Iranisches Öl: Rückkehr in den Weltmarkt - Wie viel ist wirklich möglich?

Der globale Energiemarkt: Von Kriegskonflikten bis zu Wetterextremen

In dieser Woche haben die Verhandlungen zwischen den USA und Iran sowie die 60-tägige Verlängerung der Sanktionsausnahmen die Sorgen über globale Versorgungsengpässe gemildert. Dennoch bleiben Marktteilnehmer vorsichtig hinsichtlich der Exportaussichten des iranischen Rohöls.

Super-El-Nino droht neue Warenmarktturbulenzen

Rekordhoze Meeresemperaturen im Pazifischen Ozean bahnen den Weg für ein bisher unvorstellbar schweres "Super"-El-Nino-Ereignis, wobei die äquatorialen Temperaturen derzeit 1,7°C über dem 30-Jahres-Durchschnitt liegen.

Der Sommer dieses Jahres wird die größte Temperaturabweichung vom historischen Durchschnitt für den Monat Juni seit 1981 erleben. Das vorherige El-Nino-Ereignis 2023-2024 hatte den Kakaopreis auf das Dreifache steigen lassen, nachdem die Ernte in Westafrika ausgefallen war, wobei bei Weizen, Mais, Zucker, Reis und Kaffee Anstiege von 10-15% verzeichnet wurden.

Käufer von Flüssigerdgas (LNG) in Asien haben mit erhöhten Importen vor der im Juli-August erwarteten Kühlungsnachfrage begonnen, wobei China eine Spitze der nationalen Stromnachfrage von über 1.600 GW für diesen Sommer erwartet, etwa 90 GW über dem bisherigen Rekordwert.

Als Vorboten eines bevorstehenden Mangels an landwirtschaftlichen Rohstoffen bringt das "Super"-El-Nino gleichzeitig positive Nachrichten für US-Ölproduzenten, da es das Risiko von Hurrikans im Atlantik erheblich verringert.

Entwicklungen auf dem Energiemarkt

• Der US-Ölkonzern ExxonMobil (NYSE:XOM) wird ab dem 1. Juli 2026 seinen Hauptsitz wieder von New Jersey nach Texas verlegen und damit einen 37-jährigen schrittweisen Umzug zum Lone-Star-Staat abschließen.
• Der staatliche saudi-arabische Ölkonzern Saudi Aramco (TADAWUL:2222) soll versuchen, Teile seines Schwefelgeschäfts zu veräußern, wobei mit Einnahmen von etwa 7 Milliarden US-Dollar gerechnet wird, während er weiterhin der größte Schwefelexporteur der Welt bleibt.
• Der in London ansässige globale Energiekonzern Shell (LON:SHEL) hat ein Memorandum of Understanding mit Gabon über ein Tiefsee-Explorationsblock in Afrika unterzeichnet, was die Rückkehr des Unternehmens nach sieben Jahren Unterbrechung markiert.
• Das US-Explorationsunternehmen Murphy Oil (NYSE:MUR) hat eine Entdeckung vor der Elfenbeinkunde angekündigt, mit dem Bohrloch Bubale-1X, das eine Nettoerdölmächtigkeit von 30 Metern ergab, etwa 40 Meilen vor der Küste dieses Landes.
• Azule Energy, das Joint Venture zwischen ENI und BP in Angola, hat die endgültige Investitionsentscheidung für das Greater PAJ-Projekt offshore getroffen, wobei der erste Ölfluss aus den 5 offshore-Blöcken in den Feldblöcken 31 und 31/21 für das erste Quartal 2029 erwartet wird.

Wochenübersicht im Detail

Chancen aus den USA-Iran-Verhandlungen

Die diesigen USA-Iran-Verhandlungen, der erste Versuch beider Seiten, die aktuelle Übergangsphase des Krieges zu überwinden, haben die Marktsorgen über globale Versorgungsengpässe gemildert, wobei ICE Brent leicht auf 77-78 US-Dollar pro Barrel fiel. Die 60-tägige Ausnahme für alle iranischen Rohölexporte und Raffinerieprodukte, die von Präsident Trump angekündigt wurde, führte nicht zu einem Preisverfall, wobei die Märkte weiterhin fragen, ob die Risikobereitschaft und das Kaufinteresse von Raffinerien außerhalb Chinas ausreicht.

Regionale Entwicklungen

• USA lockern Sanktionen gegen Iran um 60 Tage: Die Trump-Regierung hat Transaktionen im Zusammenhang mit iranischem Öl und Raffinerieprodukten bis zum 21. August autorisiert, um die jahrzehntelangen Sanktionen zu lockern und allen Käufern (einschließlich US-amerikanischen Unternehmen) zu erlauben, iranisches Öl zu kaufen, während Washington und Teheran in der Schweiz weiter verhandeln.
• Trump nutzt das Exxon-Kärtchen gegen Kuba: Im Einklang mit dem zunehmenden Druck der Trump-Regierung auf die karibische Insel hat der Oberste Gerichtshof der USA zu Gunsten des Ölriesen ExxonMobil (NYSE:XOM) entschieden, der Entschädigung für die Verstaatlichung von Vermögenswerten im Jahr 1959 forderte, und das frühere Urteil von 2024 umgekehrt.
• Brennstoffkrise in der Krim verschärft sich: Drohnenangriffe der Ukraine und Panikkäufe haben zu Beschränkungen des Einzelhandels in vielen Regionen Russlands geführt, wobei die Benzin- und Diesellknappheit in der Krim besonders akut ist, was zu Kraftstofflimits und Verboten von Outdoor-Sammlaktivitäten führt.
• Indien erhöht LPG-Importe aus den USA: Die Importe von Propan und Butan in Indien sollen sich im Juni fast normalisieren, da die Käufer des Landes Lieferrekorde von 1,1 Millionen Tonnen LPG aus den USA erwarten, was die im Frühjahr das asiatische Land erschütternde Gaskrise für den Haushaltsgebrauch lindert.
• Katar erschüttert durch gewaltiges Gasfeuer: Der staatliche Energiekatar QatarEnergy bestätigte 13 Todesopfer nach einem Großbrand in der Barzan-Gasaufbereitungsanlage des Unternehmens, was die Kapazität um etwa 1,4 Milliarden Kubikfuß pro Tag reduziert, was 8% der Gesamtgasversorgung des Landes und erhebliche Kondensatmengen entspricht.
• Brazilien übernimmt vor Mexikos Küste: Der staatliche brasilianische Ölkonzern Petrobras (NYSE:PBR) hat ein Memorandum of Understanding über strategische Zusammenarbeit in Öl- und Gasprojekten mit dem mexikanischen NOC Pemex unterzeichnet, was weithin als die Beteiligung des Tiefsee-Offshore-Spezialisten an den Tiefsee-Projekten Mexikos angesehen wird.
• China bereitet zweiten LNG-Terminal für russisches Gas vor: China bereitet einen zweiten LNG-Terminal zur Verarbeitung der gestraften LNG-Lieferungen aus dem russischen Arktis-2-LNG-Projekt vor, wobei der von PipeChina betriebene LNG-Terminal Longkou in der östlichen Provinz Shandong voraussichtlich bald die erste Ladung erhalten wird.
• Saudi-arabische Rohölexporte erreichen Rekordtief: Die Rohölexporte Saudi-Arabiens sanken im April auf nur 3,990 Millionen Barrel/Tag, fast 1 Million Barrel/Tag weniger als im März, wie von JODI in dieser Woche veröffentlichte Daten zeigen, was den geringsten Geldfluss aus dem arabischen Königreich seit Beginn der offiziellen Datenerfassung markiert.
• Schwache Nachfrageaussichten drücken Eisenerz: Saisonale Stahlverbrauchsaussichten und weiter steigende globale Versorgung üben Druck auf Eisenerzpreise aus, wobei die Futures auf der Dalian Commodity Exchange Chinas auf ein 12-Monatstief von 738 US-Dollar pro Tonne (109 US-Dollar pro Tonne) gefallen sind.
• Hitzewelle in Europa behindert Schifffahrt: Der sinkende Wasserstand des Rheins behindert zunehmend die Binnenschifffahrt in ganz Europa, da der Hitzewelle in diesem Monat die wirtschaftliche Aktivität weiter stört, wobei der Wasserstand in Deutschland voraussichtlich am Freitag nur noch auf 33 Zoll sinken wird.
• Indonesien zielt auf höhere Kohlelieferungen ab: Das indonesische Energieministerium hat inländische Bergbauunternehmen aufgefordert, die Kohleförderung zu beschleunigen, um die Auswirkungen von rotierenden Stromabschaltungen zu mildern, wobei Jakarta die Bergbauunternehmen auffordert, monatlich zusätzliche 2,7 Millionen Tonnen für Kraftwerke bereitzustellen.
• Peking hält Exportbeschränkungen im Juli aufrecht: Wie S&P Global berichtet, plant die führende chinesische Planungsbehörde NDRC, die Exportbeschränkungen für Raffinerieprodukte im Juli aufrechtzuerhalten und nur den Kraftstofffluss in die Nachbarländer in der Region Australien, Vietnam auf Importe angewiesen zu lassen.
• Konflikt um seltene Erden eskaliert: Das chinesische Handelsministerium hat die US-Bergbauunternehmen MP Materials (NYSE:MP) und USA Rare Earth (NASDAQ:USAR) zusammen mit 8 anderen kleineren Entitäten auf die US-Militärkontrollexportliste gesetzt, um auf eine ähnliche Maßnahme des Weißen Hauses zu reagieren.
• Irak beginnt mit Produktionssteigerung: In Erwartung der baldigen Wiedereröffnung der Hormus-Straße haben irakische Ölförderer die Ölförderung in den südlichen Feldern auf 2,1 Millionen Barrel/Tag erhöht, was das Doppelte der Produktionsrate im April-Mai entspricht.

Tom Kool für Oilprice.com