최근 유가 상승이 아직 끝나지 않은 이유

호르무즈 및 베브엘만데브 위기로 인한 글로벌 유가 상승: 100달러 배럿 향해

2026년 7월 24일, 호르무즈 해협과 베브엘만데브 해협에서 동시적으로 발생한 이중 위기로 인해 글로벌 유가가 급등하며 운송 비용이 상승하고 유가가 배럿(100달러/배럿)을 돌파할 것이라는 전망이 나오고 있습니다.

급등하는 유가 상황

이번 주 브렌트유와 WTI 유가가 두 해협이 봉쇄되면서 배럿당 10달러 상승했습니다. 베브엘만데브는 수에즈 운하를 통해 우회할 수 있지만, 이는 더 긴 경로와 높은 비용을 의미합니다. 호르무즈를 통한 선적의 급격한 감소는 유류 시장에 걱정을 사고 있습니다.

정유소 원료 부족으로 인해 유가가 곧 배럿을 다시 돌파할 것으로 예상됩니다.

OPEC의 생산량 회복 시도

OPEC은 8월 2일 회의에서 9월 목표 생산량을 일일 18만8천 배럿 추가 증산할 예정이며, 2023년 자발적 감산 조치 완료를 목표로 하고 있습니다. 이는 미국과 이란 간의 긴장과 홍해의 안보 위협에도 불구하고 진행될 것입니다.

후티의 공격

예멘의 후티 세력이 사우디아라비아의 유류 운반선 두 척을 홍해에서 미사일 공격했다고 선언했으며, 이로 인해 Encelia와 Layla 선박이 손상되었습니다. 이러한 사태의 격화는 사우디 아람코의 원유 수출에 압력을 가하고 있으며, 선박 소유주들은 후티의 공격을 피하기 위해 아프리카를 돌아가는 경로를 선택해야 합니다.

중국 소속 유조선 위험 지역 통과

신롱양(Cosnew Lake)과 콜레이크(Cosnew Lake)라는 두 척의 중국 소속 유조선이 최근 후티의 공격에도 불구하고 베브엘만데브를 통과했으며, 이는 홍해에서 증가하는 위험 속에서 베이징이 후티와 협정을 체결할 의지가 있음을 보여줍니다.

중국 수요로 인한 동가 상승

재고 감소와 중국의 강력한 수요로 인해 동가가 한 달 만에 최고 수준인 1만3,835달러/톤으로 상승했습니다. 이란에 대한 새로운 휴전 협정에 대한 희망이 줄어들었고, 미국의 관세 조치 또한 산업용 금속에 추가 압력을 가하고 있습니다.

스페인-알제리 가스 협력

스페인과 알제리가 천연가스 공급 증대를 위한 협정에 합의했으며, Medgaz 파이프라인 용량을 연간 120억 입방미터로 증설하고 LNG 운반을 확대하여 미국의 무역 위협과 높은 LNG 가격에 대응하며 에너지 안보를 강화할 것입니다.

트럼프, 새로운 관세 조치 재개

트럼프 정부가 강제 노동 규정 약점을 이유로 60개 무역 파트너에 대해 10-12.5%의 새로운 관세를 부과할 예정이며, 이는 폐지된 전 세계 관세 체제를 대체하며, 석유, 천연가스, 비료는 면제됩니다.

파나마, 동광산 회복에서 국가의 역할 탐구

파나마가 국가 채광 회사 설립을 검토하여 동광산 Cobre Panama의 재개를 돕고 있으며, 이는 글로벌 동 생산량의 약 1.5%를 차지합니다. 이를 통해 이전 소유주였던 First Quantum(TSEFM)이 광산에서 일부 활동을 계속할 수 있게 할 수 있습니다.

유럽 연합, 러시아에 대한 21차 제재 패키지 동의

유럽 연합 회원국들이 러시아에 대한 21차 제재 패키지에 대해 정치적 합의에 도달했으며, 러시아 유가 상한 가격 연장 12개월과 러시아 LNG를 제3국으로 이전을 허용하는 제한 면제를 포함합니다.

글렌코어, 납 재고 감소 예측

거상 무역업체 글렌코어(LONGLEN)가 LME 재고가 역대 최고 수준으로 증가한 후 약 3만 톤의 납을 LME 재고에서 인출할 준비를 하고 있으며, 이는 3개월물 계약이 1,900달러/톤으로 상승할 때 납 가격 하락을 막을 수 있습니다.

미국-사우디 아라비아 원자력 협력 협정 체결

미국과 사우디 아라비아가 민간 원자력 협력 협정을 체결하며, 미국 기업들이 사우디의 원자력 프로그램에 참여할 길을 열었습니다. 리야드는 에너지 공원 다양화와 전력 생산에서 원유 사용 감소를 추구하고 있습니다.

카타르, LNG 수출 불가항력 상태 연장

카타르에너지(QatarEnergy)가 아시아 및 유럽 고객에게 LNG 수출 불가항력 상태를 연장하고 10월까지 LNG 운반선을 계약할 것이라고 발표하며, 카타르의 LNG 수출 중단이 2026년 3분기까지 지속될 수 있다는 우려를 증폭시켰습니다.

라인강 고갈로 유럽 공급 차질

라인강 수위가 8초주초 역대 최저 수준인 30cm로 예상되어, 선박 항해에 위협을 가하며 중부 유럽 전역의 연료 및 화학물품 운송을 차질시키고 있습니다. 이로 인해 상인들은 대체 물류 옵션을 찾아야 합니다.

미국, 쿠바 에너지 분야 제강화

미국이 쿠바 에너지와 관련된 3개 기업에 대한 새로운 제재 조치를 시행했으며, 국영 석유기업 CUPET의 석유·가스 연구 부문과 2개 가스 수입 기업을 포함합니다. 이는 섬나라의 연료 공급망에 대한 제재 압력을 강화합니다.

토탈에너지, 북극 LNG 2 프로젝트 참여 종료 임박

프랑스의 석유가스 기업 토탈에너지(NYSETTE)가 러시아의 북극 LNG 2 프로젝트에서 보유 지분 10%를 노바텍(Novatek)의 자회사로 양도할 예정이며, 이는 제재로 인한 프로젝트 이탈의 또 다른 단계입니다. 그럼에도 불구하고 아시아로 LNG 공급을 계속하고 있습니다.

파키스탄, 연료 가격 시장 결정권 위임

파키스탄이 국제 지표와 통화 변동성을 기반으로 일일 연료 가격 조정으로 전환하며, 2026년 현재 약 5천만 달러의 연료 보조금을 지출한 후 국내 연료 비용을 글로벌 유류 시장 움직임과 동기화할 것입니다.

글로벌 에너지 시장 전망: 핵심 요인 분석

현재 글로벌 에너지 시장은 지정학적 긴장과 공급망 문제로 인해 복잡한 상황에 직면해 있습니다. 호르무즈 해협과 베브엘만데브 해협의 위기는 전 세계 에너지 공급에 직접적인 영향을 미치고 있으며, 이는 유가 상승과 운송 비용 증가로 이어지고 있습니다.

이러한 지정학적 위기에 대응하여 OPEC은 생산량을 증산하려는 노력을 기울이고 있지만, 지역 분쟁과 안보 위협으로 인한 공급 차질은 여전히 큰 문제로 남아 있습니다. 동시에, 미국과 사우디 아라비아 간의 원자력 협력과 같은 새로운 에너지 파트너십이 형성되고 있습니다.

에너지 안보와 전략적 재고 관리

에너지 안보 보장을 위한 전략적 재고 관리가 다시 중요해지고 있습니다. 카타르의 LNG 수출 불가항력 상태 연장과 라인강 고갈로 인한 유럽 공급 차질은 국가 간의 에너지 안보 협력의 필요성을 강조합니다.

스페인과 알제리의 가스 협력과 같은 지역적 협력은 에너지 공급 다변화와 안보 강화를 위한 중요한 전략으로 부상하고 있습니다. 이러한 협력은 지정학적 위기에 대응하기 위한 필수적인 조치로 평가받고 있습니다.

글로벌 에너지 시장은 지정학적 위기와 공급망 문제로 인해 불확실성이 높은 상황입니다. 유가 상승은 인플레이션 압력을 가중시키고 경제 성장에 부담을 줄 수 있지만, 동시에 에너지 전환 가속화와 에너지 효율 개선을 촉진하는 계기가 될 수도 있습니다.

에너지 안보를 위한 다각적 접근과 지역 협력 강화가 앞으로의 시장 안정을 위해 중요할 것입니다. 각국은 에너지 공급 다변화와 전략적 재고 확보를 통해 지정학적 위기에 대비해야 할 것입니다.

작성: 톰 쿨 (Tom Kool) - Oilprice.com