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Wenn Amerikas wichtigstes Öldepot nur noch wenige Millionen Barrel von der Mindestbetriebsschwelle entfernt ist, unterschätzt die Welt dann das Risiko des größten Treibstoffpreisanstiegs seit der globalen Energiekrise?
Das Rohöllager- und Transferzentrum Cushing in Oklahoma, USA, sendet ein ernstes Warnsignal an den globalen Energiemarkt. Dabei handelt es sich nicht nur um ein gewöhnliches Öllager, sondern es gilt als das Herzstück des WTI-Ölpreissystems, dem wichtigsten Referenzstandard der Welt.
Den neuesten Daten zufolge beträgt der Ölvorrat in Cushing nur etwa 21,6 Millionen Barrel, während der Mindestschwellenwert zur Aufrechterhaltung eines stabilen Betriebs des Systems auf etwa 20 Millionen Barrel geschätzt wird. Die aktuelle Lücke beträgt nur 1,6 Millionen Barrel, was weniger als 8 % der Sicherheitspufferzone entspricht.
VERGLEICHSTABELLE DES CUSHING-LAGERSTATUS
Volumenziel
Der normale Betriebsbestand beträgt 40 Millionen Barrel
Der aktuelle Lagerbestand beträgt 21,6 Millionen Barrel
Mindestbetriebsschwelle von 20 Millionen Barrel
Verbleibender Puffer 1,6 Millionen Barrel
Rate im Vergleich zum Normalwert um 46 % gesunken
Die Sorge besteht darin, dass der Ölmarkt nicht wie eine Tankstelle funktioniert. Öl kann nicht bis zum letzten Tropfen abgelassen werden. Wenn die Lagerbestände zu niedrig werden, der Pipeline-Druck sinkt, das Mischen von Ölsorten schwierig wird und die Fähigkeit zur Belieferung von Raffinerien beeinträchtigt wird.
JPMorgan vergleicht das US-Ölpipelinesystem mit dem Blutkreislauf im Körper. Wenn die Menge des zirkulierenden Öls unter das erforderliche Niveau sinkt, kann es in der gesamten Lieferkette zu Flussengpässen kommen.
Die Energievorräte in den USA sind rückläufig
Zustandsanzeige
Cushing-Rohöl nahe Minimalwert
US-Dieselwert: niedrigster Wert seit 2003
Die Gasreserven sind im gleichen Zeitraum um 5 % gesunken
Die gesamten US-Ölvorräte gingen um 79 Millionen Barrel zurück
Die strategischen Reserven der SPR sind weiterhin gering
Der Hauptgrund liegt im starken Anstieg der Konsumnachfrage vor dem Hintergrund der mehr als 100 Tage andauernden Spannungen im Nahen Osten. Unterdessen ist die Rate der neuen Förderung aus US-amerikanischen Schieferölquellen nicht schnell genug, um die aus dem System entnommene Ölmenge auszugleichen.
Die Dämpfungszeiten erreichen gefährliche Ausmaße
Entwicklung des Ölpreises im Jahr
2008 überstieg der Ölpreis 140 USD/Barrel
2022 Die globalen Energiepreise explodieren
2023 Viele kurzfristige starke Zuwächse
2026 Wiederholungsrisiko
NeinEs ist kein Zufall, dass ExxonMobil, JPMorgan, IEA, IWF, Weltbank und WTO gleichzeitig Warnungen vor globalen Energievorräten herausgegeben haben. Dies ist ein sehr seltenes Phänomen, da diese Organisationen oft unterschiedliche Perspektiven auf den Markt haben.
Neil Chapman, Senior Vice President von ExxonMobil, sagte, dass sich die Lagerbestände derzeit auf einem beispiellosen Tief befinden und sich dem Bruchpunkt des Systems nähern. Wenn der Ölpuffer verschwindet, könnte jeder Schock aus dem Nahen Osten, der Straße von Hormus oder der US-amerikanischen Schieferölproduktion eine Kettenreaktion auf der ganzen Welt auslösen.
ÖLPREISSZENARIO IN DEN KOMMENDEN MONATEN
Erwartetes Brent-Preisszenario
Kühlbelastung 85.000 – 100.000 VND/umgebautes Fass
Behalten Sie den Status Quo von 100 – 120 USD/Barrel bei
Große Versorgungsunterbrechung von 120 – 140 USD/Barrel
Globale Lagerkrise 140 - 160 USD/Barrel
Wenn das Szenario von 140–160 USD/Barrel eintritt, werden sich die Auswirkungen auf Erdöl, Schifffahrt, Logistik, Chemikalien, Düngemittel, Elektrizität und die globale Inflation ausweiten. Vor allem die großen Energieimportländer Asiens werden stark unter Druck geraten.
Ausgehend von einer scheinbar geringen Menge von 21,6 Millionen Barrel Öl in Cushing sieht der Markt ein viel größeres Risiko. Das Problem liegt nicht darin, dass der Welt das Öl ausgeht, sondern darin, dass das Ölkreislaufsystem knapp wirdAllmählich verliert man das Sicherheitspolster. Und die Geschichte zeigt, dass jedes Mal, wenn dieses Polster verschwindet, die Energiepreise oft sehr stark reagieren.
Kann der Brent-Ölpreis Ihrer Meinung nach im Jahr 2026 150 USD/Barrel überschreiten, wenn die Spannungen im Nahen Osten weiter eskalieren?
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