Laut JPMorgan werden europäische Aktien attraktiv, wenn die Ölpreise fallen
Laut JPMorgan-Analyse könnten relativ günstige europäische Aktien für Anleger attraktiv werden, da die Ölpreise sinken und der Markt hofft, dass die Krise in der Straße von Hormus vorbei ist.
JPMorgan-Analyse der europäischen Marktaussichten
Karen Ward, Chef-Marktstrategin für Europa, den Nahen Osten und Afrika (EMEA) bei JPMorgan Asset Management, sagte in einem am Donnerstag von Bloomberg veröffentlichten Interview, dass Anleger unter der Annahme, dass die Krise im Nahen Osten ihren Höhepunkt erreicht hat und die Ölpreise fallen, wahrscheinlich zu ihren Anlagepositionen vor dem Konflikt zurückkehren werden.
Bevor der Nahost-Konflikt Ende Februar aufflammte, versuchten Anleger, sich von der Technologie- und KI-Story auf den US-amerikanischen und asiatischen Märkten zu diversifizieren und suchten weltweit nach günstigeren Anlagen.
Europa erfüllt beide Kriterien
Laut Ward von JPMorgan erfüllt Europa beide Kriterien, da die Aktienbewertungen in Europa niedriger sind als in den USA.
Ward sagte gegenüber Bloomberg, dass Europa aufgrund niedrigerer Renditen seit Jahren von Anlegern übersehen wurde, der erwartete Rückgang der Ölpreise jedoch eine Gelegenheit bieten könnte, europäische Aktien günstig zu kaufen, obwohl sie einräumte, dass nur wenige andere Experten die Begeisterung über die europäischen Aktienmärkte teilen.
Eine optimistische Vision von Europa
Viele Kunden und Investoren glauben weiterhin, dass Europa „strukturell wachstumsunfähig“ sei, sagte Ward gegenüber Bloomberg.
„Ich bin wirklich optimistisch, was Europa angeht, und das liegt daran, dass mir niemand zustimmt, was zeigt, dass ich definitiv recht habe“, sagte der JPMorgan-Stratege. „Wenn wir sehen, dass die Iran-Frage nachlässt und die Ölpreise wieder sinken, wird die europäische Geschichte ans Licht kommen.“
Herausforderungen der Europäischen Zentralbank (EZB)
Beamte der Europäischen Zentralbank (EZB) warnten jedoch diese Woche, dass Europa noch viele Monate lang einem Energiepreisschock ausgesetzt sein wird, trotz einer vorläufigen Vereinbarung zwischen den USA und dem Iran, den Krieg zu beenden und die Straße von Hormus wieder zu öffnen.
EZB-Beamte, die letzte Woche zum ersten Mal seit 2023 die Leitzinsen für die Eurozone angehoben hatten, haben weitere Erhöhungen in diesem Jahr nicht ausgeschlossen, da der Energiepreisschock voraussichtlich noch Monate anhalten wird.
Vergleichen Sie die Aktienbewertungen in Europa und den USA
| Index | Europa | Amerika |
|---|---|---|
| KGV-Bewertung | Untere | Höher |
| Erwartetes Wachstum | Stabil | Schneller |
| Dividendenrendite | Höher | Untere |
Einfluss der Ölpreise auf den Markt
Ein Rückgang der Ölpreise könnte Europa einen doppelten Nutzen bringen: den Inflationsdruck verringern und die Attraktivität europäischer Aktien erhöhen, die günstiger sind als US-Aktien. Allerdings könnte die volle Wirkung des Energiepreisschocks, wie die EZB warnt, noch anhalten.
Zukunftsaussichten
Die Aussichten für den europäischen Markt werden stark davon abhängen, ob sich die Krise im Nahen Osten wirklich abkühlt und ob die Ölpreise weiter sinken. Wenn diese Bedingungen erfüllt sind, wie Ward vorhersagt, könnte Europa eine deutliche Erholung erleben.
Anleger müssen jedoch auch auf die Geldpolitik der EZB achten, die bereit ist, die Zinssätze weiter anzuheben, um die Inflation einzudämmen, was das Wachstum des Aktienmarktes begrenzen könnte.
Abschließen
Trotz gegensätzlicher Ansichten zeigt die Analyse von JPMorgan, dass das Potenzial des europäischen Marktes vor dem Hintergrund sinkender Ölpreise und des Nahostkonflikts gelöst werden kann. Obwohl Wards Optimismus nicht von vielen geteilt wird, könnte er in naher Zukunft zu einem wichtigen Faktor für die Kapitalströme nach Europa werden.
Artikel zusammengestellt von Michael Kern für Oilprice.com