JPMorgan : Actions européennes – Opportunité d'investissement intéressante alors que les prix du pétrole chutent

Les actions européennes deviennent attractives lorsque les prix du pétrole baissent, selon JPMorgan

Les actions européennes relativement bon marché pourraient devenir attrayantes pour les investisseurs alors que les prix du pétrole chutent et que le marché espère que la crise du détroit d'Ormuz est terminée, selon l'analyse de JPMorgan.

Analyse par JPMorgan des perspectives du marché européen

Karen Ward, stratège de marché en chef pour l'Europe, le Moyen-Orient et l'Afrique (EMEA) chez JPMorgan Asset Management, a déclaré jeudi dans une interview publiée par Bloomberg que, en supposant que la crise au Moyen-Orient ait atteint son paroxysme et que les prix du pétrole chutent, les investisseurs reviendront probablement à leurs positions d'investissement d'avant le conflit.

Avant que le conflit au Moyen-Orient n’éclate fin février, les investisseurs cherchaient à se diversifier en s’éloignant des secteurs de la technologie et de l’IA sur les marchés américains et asiatiques, et à rechercher des investissements moins chers à l’échelle mondiale.

L’Europe répond aux deux critères

Selon Ward de JPMorgan, l'Europe répond à ces deux critères, dans la mesure où les valorisations des actions européennes sont inférieures à celles des États-Unis.

Ward a déclaré à Bloomberg que l'Europe a été négligée par les investisseurs pendant des années en raison de la baisse des rendements, mais que la baisse attendue des prix du pétrole pourrait offrir une opportunité d'acheter des actions européennes à bas prix, même si elle a reconnu que peu d'autres experts partagent l'enthousiasme concernant les marchés d'actions européens.

Une vision optimiste de l’Europe

De nombreux clients et investisseurs continuent de croire que l'Europe est « structurellement incapable de croître », a déclaré Ward à Bloomberg.

"Je suis vraiment optimiste sur l'Europe et c'est parce que personne n'est d'accord avec moi, ce qui montre que j'ai définitivement raison", a déclaré le stratège de JPMorgan. "Alors que nous commençons à voir la question iranienne s'éloigner et que les prix du pétrole chutent à nouveau, l'histoire européenne va se déchaîner."

Les défis de la Banque centrale européenne (BCE)

Toutefois, les responsables de la Banque centrale européenne (BCE) ont averti cette semaine que l’Europe serait confrontée à un choc des prix de l’énergie pendant encore de nombreux mois, malgré un accord préliminaire entre les États-Unis et l’Iran visant à mettre fin à la guerre et à rouvrir le détroit d’Ormuz.

Les responsables de la BCE, qui ont relevé la semaine dernière les taux d’intérêt directeurs de la zone euro pour la première fois depuis 2023, n’ont pas exclu de nouvelles hausses cette année, car le choc des prix de l’énergie devrait durer des mois.

Comparez les valorisations boursières européennes et américaines

Impact des prix du pétrole sur le marché

Une baisse des prix du pétrole pourrait apporter un double bénéfice à l’Europe : réduire les pressions inflationnistes et accroître l’attrait des actions européennes, moins chères que celles américaines. Toutefois, comme le prévient la BCE, l’impact total du choc des prix de l’énergie pourrait encore perdurer.

Perspectives d'avenir

Les perspectives du marché européen dépendront dans une large mesure de la question de savoir si la crise au Moyen-Orient s'atténuera réellement et si les prix du pétrole continueront à baisser. Si ces conditions sont remplies, comme le prédit Ward, l’Europe pourrait connaître une reprise significative.

Toutefois, les investisseurs doivent également prêter attention à la politique monétaire de la BCE, qui est prête à continuer de relever les taux d'intérêt pour contrôler l'inflation, ce qui pourrait limiter la croissance du marché boursier.

Conclure

Malgré des points de vue divergents, l'analyse de JPMorgan montre que le potentiel du marché européen dans le contexte de la chute des prix du pétrole et du conflit au Moyen-Orient peut être résolu. L'optimisme de Ward, bien que peu partagé, pourrait devenir un facteur important déterminant les flux de capitaux vers l'Europe dans un avenir proche.

Article compilé par Michael Kern pour Oilprice.com