Смена глобального ландшафта страхования нефтегазовых проектов: влияние конфликта на Ближнем Востоке
В последние месяцы глобальные страховые компании столкнулись с беспрецедентными вызовами на рынке страхования проектов в нефтегазовой отрасли. После того как отрасль преодолела волну давления ESG (экологические, социальные и управленческие факторы) в начале десятилетия, конфликт на Ближнем Востоке кардинально изменил ландшафт страхования upstream-проектов. Этот регион, традиционно считавшийся центром добычи углеводородов с самыми низкими затратами в мире, превратился в зону военных действий к концу февраля 2024 года, что привело к значительному увеличению рисков и задержкам проектов.
В условиях пяти месяцев нестабильности в нефтегазовом секторе Ближнего Востока, крупнейшие страховые гиганты перенесли фокус на страхование проектов бурения и строительства за пределами этого богатого, но нестабильного региона. Началась интенсивная борьба за долю на рынке страхования проектов в нефтегазовых бассейнах, наименее затронутых эскалацией геополитической напряженности.
Конкуренция страховых компаний за проекты за пределами Ближнего Востока
Согласно данным Financial Times, страховые премии на нефтегазовые проекты upstream за пределами Ближнего Востока снизились примерно на 25% на сегодняшний день. В некоторых случаях страховые компании сократили премии до 50%, а в отдельных случаях были готовы к краткосрочным убыткам, как сообщают источники в отрасли.
Причина этого явления очевидна - по мере того как нефтегазовые компании увеличивают свою экспозицию в нефтегазовых бассейнах и проектах за пределами Ближнего Востока, страховые компании борются за долю на глобальном рынке развития upstream, который теперь сузился и исключает военные зоны.
"Сектор upstream [энергетики] был очень прибыльным для рынка на протяжении многих лет", - говорит Руперт Маккензи, брокер по страхованию природных ресурсов в WTW, в интервью Financial Times.
"Взгляд страховых компаний заключается в том, что они хотят сохранить свою экспозицию в этом секторе", - добавляет он.
Тенденция к снижению страховых премий
Коллеги Маккензи в WTW в своем отчете Energy Market Review 2026, опубликованном в апреле, заявили, что "уровни премий находятся на 'самом низком уровне'". В этом году "снижение на 15-20% доступно для ключевых upstream-рисков с чистой историей убытков и значительными премиями, а снижение на 40% все еще наблюдается в особых случаях", - говорится в годовом отчете WTW, опубликованном через полтора месяца после начала иранского конфликта.
"Тенденция ценообразования неоспорима, даже после десятилетия мягкого рынка, рынок все еще находит новые уровни снижения цен", - говорится в отчете WTW.
"Война в Иране и на Ближнем Востоке превратилась в зону военных действий, что побудило крупнейшие международные нефтяные компании сосредоточиться на upstream-проектах за пределами этого региона", - сказал Маккензи в интервью Financial Times.
Крупные нефтяные компании усиливают деятельность за пределами Ближнего Востока
На фоне конфликта на Ближнем Востоке крупные нефтяные корпорации стремятся минимизировать потери от сокращения добычи и нераспроданной нефти из-за кризиса в Ормузском проливе. Они делают ставку на высокодоходные проекты разведки и upstream в горячих точках, таких как Гайана, Суринам, Намибия, Бразилия, Турция и Кипр.
Exxon и Chevron усиливают разработку нефтяных месторождений offshore в Гайане. Chevron, в свою очередь, расширяет деятельность в Венесуэле, где администрация Трампа надеется, что американские компании увеличат добычу и экспорт нефти в США.
Сама Exxon планирует инвестировать миллиарды долларов в нефтегазовые месторождения offshore в Нигерии. Exxon продвигает проект offshore Owowo стоимостью 7-8 миллиардов долларов в Нигерии, "рассматривая возможность принятия инвестиционного решения (FID) уже в следующем году", - сообщил в апреле Хантер Фаррис, вице-президент по offshore-разработкам ExxonMobil Upstream Company.
Это лишь один из новых проектов Exxon в Нигерии, крупнейшем производителе нефти в Африке, который недавно увеличил продажи нефти в Азию после того, как нефтеперерабатывающие заводы столкнулись с шоком из-за дефицита поставок из Ближнего Востока.
Дочерняя компания ExxonMobil в Нигерии и ее партнеры в начале этого месяца вложили 1 миллиард долларов в операции на блоке для проекта Usan Infill в OML 138. Проект дополнительно освободит 40 000 баррелей нефти в течение 18 месяцев. Он также "означает новый интерес и надежду на Нигерию, как на первый крупный offshore-проект Esso с 2016 года", - говорится в заявлении Управления по регулированию upstream-действий в нефтегазовой отрасли Нигерии (NUPRC) в начале июля.
Список новых проектов крупных нефтяных компаний
- Exxon и Chevron сосредоточены на Гайане с миллиардами баррелей нефти, обнаруженных offshore
- Chevron усиливает деятельность в Венесуэле
- Exxon инвестирует 7-8 млрд долларов в проект offshore Owowo в Нигерии
- Excamon инвестирует 1 млрд долларов в проект Usan Infill в Нигерии
- BP приобретает три offshore-блока для разведки в Намибии
- TotalEnergies подписывает Меморандум о взаимопонимании с TPAO для оценки возможностей разведки в Черном море
Тенденции в развитии сланцевых запасов за пределами США
Компании также проявляют растущий интерес к возможностям сланцевых запасов за пределами США, с такими странами, как Аргентина, Китай, Турция и Австралия, привлекающими внимание к развитию ресурсов на суше, далеких от Ближнего Востока.
Ценность, созданная при разведке нефтегазовых ресурсов
Разведка нефтегазовых ресурсов создала значительную ценность для отрасли в последние годы. С 2021 по 2025 год отрасль создала 54 млрд долларов стоимости после вычета 97 млрд долларов расходов на разведку, при долгосрочной цене Brent в 65 долларов за баррель, показал анализ консалтинговой компании Wood Mackenzie в апреле.
При цене Brent в 85 долларов созданная стоимость удваивается и достигает 120 млрд долларов, согласно данным WoodMac.
Сводная таблица тенденций рынка страхования нефтегазовых проектов
| Период | Тенденция | Влияние |
|---|---|---|
| До конфликта | Давление ESG | Рынок страхования нефтегазовых проектов под давлением |
| С февраля 2024 года | Конфликт на Ближнем Востоке | Рост рисков, задержки проектов |
| 2024 год | Снижение страховых премий | Снижение на 25-50% для проектов за пределами Ближнего Востока |
| 2021-2025 | Стоимость разведки | Создание 54 млрд долларов (цена Brent 65 долларов) |
| 2021-2025 | Стоимость разведки | Создание 120 млрд долларов (цена Brent 85 долларов) |
Выводы
Конфликт на Ближнем Востоке привел к значительным изменениям на глобальном рынке страхования нефтегазовых проектов, заставляя страховые компании конкурировать за долю на рынке проектов, расположенных вне военных зон. Одновременно крупные нефтяные корпорации перенаправляют инвестиции в новые горячие точки, такие как Гайана, Намибия и Нигерия, создавая новые возможности и вызовы для глобального энергетического рынка. Эта тенденция, вероятно, сохранится в среднесрочной перспективе, с продолжением адаптации стратегий и тарифов страховых компаний к меняющейся геополитической обстановке.
Нефтегазовая отрасль продолжает демонстрировать способность создавать значительную стоимость, особенно при высоких ценах на нефть, что позволяет компаниям продолжать инвестиции в разведку и развитие новых проектов, несмотря на растущие геополитические риски.
#СтрахованиеНефтегаз #КонфликтБлижнийВосток #РынокЭнергетики #ГлобальнаяНефтегазоваяОтрасль #ExxonMobil #Chevron #WoodMackenzie