Giá Dầu Giảm Tạo Đòn Bẩy Cho Thị Trường Chứng Khoán Toàn Cầu
Karen Ward, Chuyên Chiến Lược Thị Trường Trưởng cho Khu vực Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi (EMEA) tại Quản Lý Tài Sản JPMorgan, cho biết vào thứ Hai rằng việc giá dầu giảm có thể tạo ra đòn bẩy mạnh mẽ cho thị trường chứng khoán toàn cầu bằng cách thúc đẩy một đợt tăng giá cổ phiếu rộng hơn và mở đường cho các ngân hàng trung ương cắt lãi suất.
Phát biểu này được đưa ra khi thị trường đang tiêu hóa thỏa thuận hòa bình sơ bộ giữa Mỹ và Iran. Các nhà đầu tư hiện đang xem giá dầu cao như một mối đe dọa đối với cổ phiếu do lo ngại lạm phát và tăng trưởng.
Thỏa thuận Mỹ-Iran và Tác động Ngay lập tức
Giá dầu đã lao dốc vào thứ Hai sau thông báo về thỏ thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran để chấm dứt cuộc chiến kéo dài gần 4 tháng của họ. Thỏ thuận này sẽ tạo điều kiện để mở lại thương mại qua eo biển Hormuz quan trọng, giảm bớt lo ngại gián đoạn nguồn cung dầu mỏ và lạm phát năng lượng toàn cầu.
Theo dữ liệu thị trường, dầu Brent giao tháng 8 giảm 4,87% xuống giao dịch ở mức 83,08 đô la/thùng lúc 9:21 giờ ET thứ Hai, trong khi dầu WTI giao tháng 7 giảm 5,4% xuống còn 80,30 đô la/thùng.
| Loại dầu | Thay đổi giá | Giá hiện tại (USD/thùng) |
|---|---|---|
| Dầu Brent (giao tháng 8) | -4.87% | $83.08 |
| Dầu WTI (giao tháng 7) | -5.40% | $80.30 |
Tác động đến Thị trường và Chính sách Tiền tệ
Ward cho biết các nhà đầu tư đã bắt đầu chuyển tiền từ một số lượng nhỏ cổ phiếu công nghệ vốn thống trị thị trường trong những năm gần đây sang nhiều lĩnh vực rộng hơn trước khi cuộc chiến Iran làm gián đoạn xu hướng này. Giá dầu tăng vọt đã tái kích hoạt lo ngại lạm phát và đẩy các nhà đầu tư quay trở lại các vị thế phòng thủ.
Với giá dầu hiện đang giảm trên hy vọng về một thỏa thuận Mỹ-Iran kéo dài, Ward tin rằng rủi ro lạm phát đang giảm bớt, tạo điều kiện cho sự tham gia rộng rãi hơn vào đợt tăng giá cổ phiếu và mang lại sự linh hoạt lớn hơn cho các ngân hàng trung ương trong việc hạ lãi suất.
Dự báo Chuyên gia và Rủi ro Thị trường
Chỉ vào tháng 3, các nhà phân tích của JPMorgan đã cảnh báo rằng giá dầu duy trì ở mức 90-120 đô la/thùng có thể gây ra đợt điều chỉnh 10-15% chỉ số S&P 500 và gây tổn hại đáng kể cho tăng trưởng.
Bảng so sánh kịch bản giá dầu và tác động đến thị trường:
| Mức giá dầu (USD/thùng) | Tác động tiềm ẩn đến S&P 500 | Tác động đến Lạm phát | Tác động đến Chính sách tiền tệ |
|---|---|---|---|
| $90-$120 | Điều chỉnh 10-15% | Tăng cao | Giữ nguyên hoặc tăng lãi suất |
| $80-$90 | Ổn định nhẹ | ||
| Kiểm soát được | Cơ hội cắt giảm lãi suất | ||
| Trên $120 | Suy thị trường nghiêm trọng | Mối đe dọa lạm phát cao | Thắt chặt chính sách tiền tệ |
Sự suy yếu của OPEC và Các yếu tố Cơ cấu
Thêm vào đó, sự đoàn kết trong cartel OPEC đang cho thấy dấu hiệu rạn nứt, tạo áp lực giảm giá dầu. Sự mất đi một nhà sản xuất lớn sau khi UAE chính thức rút khỏi OPEC vào tháng 5, cùng với các tranh chấp hạn ngạch liên tục và dự báo tăng trưởng nhu cầu toàn cầu bị hạ cấp, đã hạn chế quyền kiểm soát của cartel đối với nguồn cung và tạo áp lực giảm giá cơ cấu lên giá dầu.
Việc UAE rút bỏ loại bỏ 15% năng lực sản xuất của cartel và đưa ra nguồn cung không bị hạn chế, làm suy yếu cơ bản sức ảnh hưởng của nhóm đối với thị trường.
Trong khi đó, các quốc gia Vùng Vịnh đang tích cực cố gắng tăng tốc hóa việc tiền hóa các dự trữ ngầm của họ trước khi giá giảm thêm nữa, làm ngập thị trường với nguồn cung bổ sung.
Kết luận
Sự kết hợp giữa thỏ thuận hòa bình Mỹ-Iran và sự suy yếu của OPEC có thể tạo ra một môi trường thuận lợi cho thị trường chứng khoán toàn cầu. Việc giá dầu giảm không chỉ giảm bớt lo ngại lạm phát mà còn tạo điều kiện cho các ngân hàng trung ương có thêm không gian để cắt giảm lãi suất, yếu tố có thể thúc đẩy sự tham gia rộng rãi hơn vào thị trường chứng khoán và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn nên theo dõi sát sao sự phát triển của tình hình địa chính trị và động thái của OPEC, vì những yếu tố này có thể nhanh chóng thay đổi kịch bản thị trường.