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スポット市場でのほんの数回の原油取引で、今後数カ月にわたる世界のガソリン価格、輸送価格、生産コストが決まるのだろうか？
原油は地球上で最も重要な戦略物資の 1 つです。毎日、世界中で 1 億バレル以上の石油が採掘、輸送、消費されています。しかし、多くの人が驚くのは、世界の原油価格の大部分がスポット市場での比較的少量の現物取引によって形成されていることだ。
石油市場の層の概要
マーケットレイヤー機能
スポット市場は実際の現物価格を決定します
先物先物取引 受け渡し前の売買
先物契約 先物ヘッジと投機
物流 輸送・保管
石油精製 原油を製品に変える
エネルギー小売り 消費者への石油
ガソリンスタンドでの石油の価格は、実際には、この複雑な一連の業務全体の結果です。
スポット市場は石油産業の中心です
スポット市場は原油の現物が取引される場所です納期は約 15 ～ 45 日です。
株式や金とは異なり、原油には単一の集中取引所がありません。取引は通常、ブルームバーグ ターミナル、電話、または専用のエネルギー取引プラットフォームを介して行われます。
特別な点は、サウジアラビア、UAE、クウェート、イラクの公式販売価格のほとんどがスポット市場から参照されていることです。
言い換えれば、スポットは世界の原油価格の「源」です。
世界で最も重要な石油価格のベンチマーク
ブレント
ブレント原油は世界最大の石油価格のベンチマークです。
国際的に取引される原油の約 70% ～ 80% はブレント価格で価格設定されています。
WTI
ウェスト・テキサス・インターミディエイトは米国の原油価格のベンチマークです。
WTIは低硫黄と高APIによる高品質で有名です。
ドバイ オマーン
ドバイ・オマーン・ベンチマークは、アジアに輸出される中東産原油の主要な価格ベンチマークです。
マーバン
マーバン原油は、ADNOC がアジア市場向けに開発した新興ベンチマークです。
原油ベンチマークの比較
油の種類 API 硫黄の影響範囲
ブレント 38° ヨーロッパ低気圧、世界的
WTI 40.8° 0.24% 北米
マーバン 39.6° 0.73% 中東、アジア
ドバイ 30.4° 2.13% アジア
API が高いほど、オイルは軽くなります。
硫黄が低いほど、コストの点で石油の価値が高くなります処理コストの削減。
ブレントの複雑でグローバルな価格設定システム
ブレントは北海のブレント油田から採掘される単なる石油だと今でも思っている人が多い。
実際、今日のブレントは次のような複雑なシステムです。
成分
ブレント
40代
オーセベルグ
エコフィスク
トロール
WTIミッドランド
2023年に米国からWTIミッドランドが追加されることは、米国産原油がブレント価格設定システムに直接参加する初めてのこととなる。
これは流動性を高め、国際市場におけるブレントの支配的な役割を維持するのに役立ちます。
原油価格マイナスの歴史的衝撃
2020 年 4 月 20 日は、エネルギー史上最も奇妙な時期の 1 つと考えられています。
価格イベント
WTI 先物 2020 年 5 月 -937,000 VND/バレル (-37.63 USD/バレルに相当)
原因としては以下が挙げられます。
* 新型コロナウイルス感染症のパンデミックにより需要が減少
* クッシングの倉庫はほぼ満杯です
※契約者は物理的なオイルを受け取ることはできません
※保管コストが商品価格を上回ります
原油価格がゼロ以下で取引されるのは近代史上初めてだ。
物流が原油と同じくらい重要な理由
石油のバレルは、輸送できなければ価値がありません。
現在の戦略的な輸送ルートには次のものがあります。
ルートの役割
ホルムズ海峡 世界の石油の約20％
スエズ運河はアジアとヨーロッパを結びます
マラッカ海峡ライフラインchヨーロッパとアジア
ボスポラス黒海コネクション
ホルムズにたった 1 つのボトルネックがあるだけで、世界の原油価格は非常に短期間に数十パーセント上昇する可能性があります。
製油所はどのようにして利益を上げているのか
製油所は原油価格の高低によって利益を得るわけではありません。
利益はクラックスプレッドから得られます。
成分例
投入原油価格は2,350,000 VND/バレル
生産品価格 2,750,000 VND/バレル
クラックスプレッド 400,000 VND/バレル
クラックスプレッドが増加すると、通常、製油所の利益が増加します。
データと電子取引の時代
現代の石油・ガス産業は、もはや掘削リグやタンカーだけを扱うものではありません。
次のような組織:
* S&P グローバル
*アイス
* 国際エネルギー機関
*米国エネルギー情報管理局
は、エネルギー企業、銀行、投資ファンドの毎日の意思決定に役立つリアルタイム データを提供しています。
結論
石油市場は単に原油を売買する場所ではありません。これは世界最大の金融、物流、テクノロジー、地政学的エコシステムです。北海のスポット取引の小さな変化、ホルムズでの事件、またはOPECの決定はすべて、ベトナムのガソリン価格、輸送コスト、インフレに直接影響を与える可能性があります。
ブレント、WTI、ドバイ、ムールの仕組みを理解するこの委員会はエネルギー専門家だけでなく、投資家、企業、消費者が石油価格が常に世界で最も重要な経済指標の 1 つである理由をより深く理解するのに役立ちます。
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