ベトナム証券市場分析：2023年7月23日、レバレッジ使用の絶対回避を専門家が警告
ベトナム証券市場は2023年7月23日の取引セッションにおいて、引き続き悪化する動向を示しました。VN指数は62ポイント以上大幅下落し、重要な心理的ボントである1,700ポイントの大台を割り込む結果となりました。これは連続4日目の下落であり、売り圧力が依然として市場を支配していることを示しています。市場分析家らは、市場が依然として下降トレンドにあり、多くのリスクを内包していると分析しています。投資家に対しては、リスク管理を優先し、新規買いを控え、底形成の明確なシグナルが出るまでレバレッジ使用を絶対に避けるよう推奨されています。
2023年7月23日の市場動向
VN指数は取引セッションの開始時に下落基調で始まり、セッションを通じて下落傾向が続きました。セッション終了時、VN指数は1,688.05ポイントで終了し、62.32ポイント（3.56%）の下落となりました。これは数週間で最大の下落幅であり、指数が重要な1,700ポイントの大台を割り込む結果となりました。
市場の取引高は低水準に留まり、投資家の慎重な姿勢を示しています。市場全体の取引総額は約11,000億ドンに達し、そのうち外国投資家はホーチミン証券取引所（HOSE）で300億ドン以上の純売りを行いました。
ほとんどの株価グループが下落し、特に銀行、証券、不動産セクターが最も深刻な下落を記録しました。注目すべきは、VCB、CTG、HPG、MWG、VHMなどのブルーチップ株や市場を支える銘柄が3-5%の大幅下落を記録し、指数に大きな圧力をかけた点です。
専門家の分析
証券会社SSIの分析家によると、市場は1,750ポイントの抵抗ラインを突破できず、その後の大幅な調整局面にあると分析されています。彼らは、売り圧力が依然として非常に大きく、今後も長期間にわたって続く可能性があると指摘しています。
VPS証券の分析家であるグエン・ヴァン・ズン氏は次のように述べています。「市場は明確な下降トレンドにあり、VN指数が多くの重要なサポートラインを割り込んでいます。取引高が低水準であることは、投資家が慎重であり、底の確認シグナルを待っていることを示しています。懸念すべき点は、外国の資金流動が依然として純売りであることであり、彼らが短期的に市場に戻る意図はないことを示しています」
MB証券の分析部長であるチャン・ティー・ミン・アン氏は、市場が米国および欧州の高いインフレ、地政学的な緊張、世界経済成長に対する懸念といったマクロ経済的要因から生じる消極的な心理的要因に支配されていると分析しています。同氏は「VN指数は今後の数セッションで1,600-1,650ポイントの区域に下落し、その後底を探る可能性がある」と述べています。
投資家への推奨
市場の悪化する動向を受け、ほとんどの証券会社が慎重な姿勢を推奨しています。以下に具体的な推奨事項を示します：
- リスク管理の優先：投資家はポートフォリオにおける株式の比率を減らし、市場が回復のシグナルを出すまで大きな現金残高を維持して待機すべきです。
- 新規買いの制限：市場が底形成の明確なシグナルを出すまで、急いで買いに入るべきではありません。
- レバレッジ使用の絶対回避：市場が大きく変動している現状では、レバレッジの使用は大きな損失につながる可能性があります。
- 慎重な銘柄選択：新規買いが必要な場合は、消費財、医薬品といった防衛的セクターに属し、基本的に堅調で流動性が高い銘柄を選択すべきです。
BSC証券の分析家であるレ・ホアン・アン氏は次のように強調しています。「投資家はVN指数が1,700ポイントのラインを回復し、維持することといった底形成の確認シグナルを待つべきです。その前に現金を持つか、比率を減らすことが最も安全な選択です」
市場の展望
専門家は、短期的には市場が引き続き調整し、底を探る可能性があると予測しています。しかし、長期的には、ベトナム経済が高い成長レベルを維持し、インフレが管理され、外国直接投資（FDI）が継続的に流入しているといった基本的な要因により、市場の見通しは依然として積極的と評価されています。
VNDirect証券の個人顧客部長であるファム・クアン・フン氏は「我々は市場が1-2週間以内に引き続き下落し、底を形成してから回復する可能性があると予測しています。VN指数の次の重要なサポートラインは1,650ポイント前後です。このラインを下回れば、市場は1,550-1,600ポイントの区域へより深く下落する可能性があります」と述べています。
| 2023年7月23日の市場状況の要約 | |
|---|---|
| VN指数 | 1,688.05ポイント（-62.32ポイント、-3.56%） |
| 市場全体の取引高 | 約11,000億ドン |
| 外国資金の流動 | HOSEで約300億ドンの純売り |
| 上場銘柄数（増/減/変わらず） | 77/317/40 |
| 投資家への推奨 | ||
|---|---|---|
| 戦略 | 優先度 | 理由 |
| 現金の保持 | 高 | 市場の回復シグナルを待つ |
| 株式比率の減少 | 高 | 大きな変動に対するリスク管理 |
| レバレッジの回避 | 非常に高 | 市場の大きな変動、高い損失リスク |
| 防衛的銘柄の選択 | 中 | マクロ経済にあまり影響されないセクター |
結論
ベトナム証券市場は、連続した下落と低い取引高という困難な段階にあります。専門家はすべて、短期的には下降トレンドが続く可能性があると認識しています。このような状況下では、投資家は特に慎重に対応し、リスク管理を優先し、レバレッジの使用を絶対に避ける必要があります。
しかし、長期的には、堅固な基本的要因により市場の見通しは依然として積極的と評価されています。したがって、これは市場が明確な底を形成した際に、適切な価格で質の高い株式を積み上げるための機会となる可能性があります。