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Une société d’État génère près de 3 milliards de dollars de revenus étrangers mais une marge bénéficiaire d’environ 1,8 % seulement. Est-ce un miracle pour apporter des devises au Vietnam ou un jeu de revenus énormes mais de profits trop faibles ?
Le 17 juin 2026, les informations du rapport financier audité 2025 du Groupe national de l'énergie et de l'industrie du Vietnam ont attiré une grande attention parmi les investisseurs. Alors que beaucoup de gens pensent que FPT, Vinamilk ou Viettel Global sont les entreprises ayant les opérations internationales les plus fortes, Petrovietnam est en fait l'entreprise qui enregistre le plus grand chiffre d'affaires étranger au Vietnam.
Selon le rapport, Petrovietnam réalisera 82,943 milliards de VND de revenus sur le marché international en 2025, soit l'équivalent de près de 3 milliards de dollars. C’est un nombre qui dépasse de loin celui de nombreuses entreprises cotées en bourse.
TABLEAU DES REVENUS INTERNATIONAUX 2025
Entreprise de revenus internationaux
Petrovietnam 82,943 milliards VND
Viettel Global 44,271 milliards VND
FPT 33,308 milliards VND
Vinamilk 12,682 milliards VND
VinFast 9,798 milliards de VND
Ce qu'il convient de noter, ce sont ses revenus étrangersPetrovietnam est supérieur au chiffre d’affaires international total de FPT et Vinamilk réunis.
Si l'on additionne les revenus internationaux de FPT et Vinamilk, le total n'atteint qu'environ 45,990 milliards de VND, bien inférieur aux 82,943 milliards de VND de Petrovietnam.
SINGAPOUR EST LA "MINE D'OR" DE PETROVIETNAM.
Dans la structure des revenus internationaux, Singapour joue un rôle prépondérant.
STRUCTURE DES REVENUS ÉTRANGERS
Marché des revenus
Singapour 73,910 milliards VND
Autres marchés 9 033 milliards VND
Total 82,943 milliards de VND
Singapour est actuellement le plus grand centre commercial de pétrole et de gaz d’Asie. La plupart des activités commerciales de Petrovietnam en matière de pétrole brut, de carburants et de produits énergétiques s'effectuent via ce marché.
L’un des principaux contributeurs est Vietnam Oil Corporation PVOIL.
PVOIL à lui seul a enregistré un chiffre d'affaires international de près de 59,914 milliards de VND en 2025, soit une forte augmentation par rapport à l'année précédente et est devenu le principal moteur tirant les revenus étrangers de l'ensemble du groupe à un niveau record.
DES REVENUS ÉNORMES MAIS DES BÉNÉFICES MODESTES
C’est le point qui surprend de nombreux investisseurs.
Malgré un chiffre d'affaires international de près de 83 000 milliards de VND, le bénéfice brut n'a atteint qu'environ 1 502 milliards de VND.
COMPARER LES REVENUS ET LES BÉNÉFICES
Indicateur de valeur
Chiffre d'affaires international 82,943 milliards VNDBénéfice brut 1,502 milliards VND
Marge bénéficiaire brute 1,8%
Ce chiffre est nettement inférieur à celui des entreprises de technologie ou de biens de consommation.
COMPARER LA MARGE BÉNÉFICIAIRE BRUTE
Entreprise à marge bénéficiaire
Viettel mondial 51,3 %
Vinamilait 41%
FPT 29,8 %
Petrovietnam international 1,8%
La raison vient des caractéristiques de l’industrie pétrolière et gazière.
Les activités de négoce de pétrole brut, d’essence et d’énergie ont souvent une valeur transactionnelle très importante, mais la marge bénéficiaire par unité de bien est bien inférieure à celle des logiciels, des télécommunications ou des biens de consommation.
QU'Y A-T-IL DERRIÈRE LE NOMBRE DE 83 000 MILLIARDS DE VND
Petrovietnam vend non seulement du pétrole et du gaz nationaux, mais participe également à la chaîne mondiale des transactions énergétiques.
Le groupe a actuellement des projets et des activités commerciales en Russie, en Algérie, en Malaisie, à Singapour, au Venezuela et dans de nombreux autres pays.
Les unités membres telles que PVOIL, PVEP, BSR et les coentreprises internationales jouent un rôle important en apportant d'importantes sources de devises étrangères au Vietnam.
RÉSUMÉ RAPIDE
Contenu de valeur
Chiffre d'affaires international de Petrovietnam 2025 82,943 milliards VND
Revenus de Singapour 73,910 milliards VND
Bénéfice brut international 1,502 milliards VND
Marge bénéficiaire brute 1,8%
Chiffre d'affaires international de PVOIL 59,914 milliards VND
D’un point de vue macroéconomique, Petrovietnam est un pays...parmi les entreprises qui rapportent le plus de devises au Vietnam. Bien que les bénéfices ne soient pas aussi élevés que ceux de FPT, Vinamilk ou Viettel Global, l'ampleur des transactions de plusieurs dizaines de milliers de milliards de VND chaque année aide le groupe à jouer un rôle particulièrement important dans la balance commerciale et la sécurité énergétique nationale.
Il y a une question qui fait débat chez de nombreux investisseurs. Si Petrovietnam parvient à augmenter sa marge bénéficiaire de 1,8 % à seulement 5 %, les bénéfices du groupe exploseront-ils et créeront-ils un nouveau « superstock pétrolier et gazier » sur le marché vietnamien ?
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