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La Chine est-elle réellement entrée dans une période de déclin à long terme de la demande de pétrole ou s’agit-il simplement d’une décision stratégique consistant à attendre que les prix du pétrole chutent avant d’acheter à grande échelle ?
La Chine est en train de créer l’une des variables les plus importantes sur le marché pétrolier mondial, car les importations de pétrole brut ont fortement chuté en quelques mois seulement. Après de nombreuses années de maintien d'un niveau moyen d'environ 11,5 millions de barils par jour, la quantité de pétrole importé d'avril à aujourd'hui n'est que d'environ 8 millions de barils par jour. Rien qu'au mois de juin, le volume des importations n'était que d'environ 40 % par rapport à la période précédant l'éclatement du conflit au Moyen-Orient.
Cette décision a contribué à réduire la pression sur l’offre mondiale, empêchant les prix du pétrole d’augmenter aussi fortement que de nombreuses prévisions, même si la région du Moyen-Orient est continuellement confrontée à des risques géopolitiques.
L’une des raisons les plus importantes est que la demande de consommation de carburant en Chine évolue rapidement. Les véhicules électriques et hybrides représentaient 62 % des ventes de voitures neuves en juin, un record. Cela montre l’électrification des transportsse produit fortement, en particulier dans les grandes villes.
Toutefois, cela ne signifie pas que la demande d’essence va disparaître immédiatement. Actuellement, environ 87 % des véhicules en circulation en Chine utilisent encore des moteurs à combustion interne, la consommation de carburant traditionnel reste donc très importante.
Indicateurs avant le conflit actuel
Importations de pétrole brut Environ 11,5 millions de barils/jour Environ 8 millions de barils/jour
La réduction des importations en juin était de 100 %, soit environ 40 % par rapport à avant la guerre.
Pourcentage de véhicules électriques et hybrides vendus Inférieur à 60 % 62 % des ventes de voitures neuves
Les véhicules à essence en circulation représentent la majorité, soit environ 87% du nombre total de véhicules.
Un autre changement structurel vient du secteur du fret. Le gouvernement chinois promeut l’électrification des camions dans le but que d’ici 2030, environ 80 % des itinéraires courte distance à haute densité utiliseront des véhicules électriques. C’est ce facteur qui fait que la demande de diesel risque de diminuer beaucoup plus rapidement que les prévisions précédentes.
Selon Rystad Energy, la demande d'essence en Chine pourrait diminuer d'environ 6,6 %, tandis que celle du diesel diminuerait d'environ 6,9 %, soit près du double des prévisions avant l'éclatement du conflit au Moyen-Orient.
Outre le changement dans les transports, l'économie chinoise exerce également une pression supplémentaire sur la demande de pétrole. Crise d'immobilitéUne production prolongée affaiblit les activités de construction, entraînant une diminution significative de la demande de carburant pour les machines et les transports. L'industrie pétrochimique est également sous pression car la consommation ralentit et doit concurrencer les matières premières dérivées du charbon.
Les réserves stratégiques de pétrole de la Chine sont un facteur très important, mais presque impossible à mesurer avec précision. Le montant des réserves est considéré comme un secret d’État et Pékin ne publie pas de chiffres officiels. L’année dernière, le pays a profité de l’achat de grandes quantités de pétrole alors que les prix du Brent fluctuaient entre 58 et 83 dollars le baril pour renforcer sa sécurité énergétique.
Actuellement, le prix du Brent a augmenté jusqu'à environ 85 dollars le baril, ce qui amène de nombreux experts à dire que la Chine n'a pas la motivation de stocker à nouveau fortement. Si les prix tombent en dessous d’environ 70 dollars le baril, la probabilité que le pays relance un programme d’achat de pétrole à grande échelle augmentera considérablement.
Scénario d'importation attendu
Le Moyen-Orient est stable, sans nouveau stockage de 8 à 9 millions de barils/jour
Lancer un programme de réserves stratégiques de 9,5 à 11 millions de barils/jour
Un autre facteur qui déterminera les tendances des importations est la politique d'exportation de carburant de la Chine. Si Pékin continue d’assouplir les quotas d’exportation sur l’essence, le diesel et le carburant d’aviation, les constructeursLes raffineries de pétrole seront incitées à augmenter leur capacité et à importer davantage de pétrole brut. Au contraire, si les restrictions à l’exportation sont à nouveau renforcées, la demande d’importations de pétrole restera probablement faible.
À court terme, la Chine reste la principale variable du marché pétrolier mondial. Tant que ce pays modifie sa stratégie de réserves ou ajuste sa politique d’exportation de carburant, l’équilibre mondial de l’offre et de la demande peut s’inverser très rapidement, affectant directement les prix du pétrole, les coûts de transport et l’inflation dans de nombreuses économies.
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