1️⃣ ビッグサプライズ: 損失予測から 1 兆円の利益へ
2026 年の株主総会で、ペトロリメックスは次のように予測しました。
第1四半期に約1兆VNDの損失
しかし実際には:
* 税引前利益：1兆120億VND
* 税引後利益: 7,360億VND
※2025年同期の1兆8,930億の損失と比べて完全に逆転
これは、利益率が非常に低い業界における非常に強力な「舵取り」です。
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2️⃣ 結論: 利益率が劇的に増加
収益: 38兆2,470億VND (ほぼ横ばい)
ただし、粗利益は次のとおりです。
※7.5倍に増加
* 3兆4,000億VND近くに達した
売上総利益率:
* 2025年: 1.2%
* 2026年: 8.87%
これは石油業界における極めてまれなレベルの改善です。
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3️⃣ なぜ「利益の奇跡」が起こるのか？
3 つの主な要因:
1. 世界的な原油価格の激しい変動
* インプットとアウトプットの価格差が大きい
※低価格在庫を有効活用
2. 運用と在庫を最適化する
* 輸入管理の改善
* 市場のタイミングによるメリット
3. 国内価格管理の仕組み
* 売価調整の遅れにより短期利益率が向上
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4️⃣ 2026 年の戦略的展望
ペトロリメックスの年間計画:
* 生産量: >1,944 万 m3 (+10%)
* 収益: 315兆VND
* 税引き前利益：3兆3,800億VND
第 1 四半期の後:
* 収益の 12.2% を達成
* 完全な 30% の利益
→利益は計画より「前倒し」
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5️⃣ 今後のリスクに関する警告 ⚠️
現在の高い利益は、次の理由から必ずしも持続可能であるとは限りません。
※世界の原油価格は大きく変動（中東の影響）
※石油産業の利益率低い
*価格ポリシーは変更される場合があります
価格サイクルが逆転した場合 → 利益が急激に減少する可能性がある
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6️⃣ 簡単な結論
ペトロリメックスには次の特徴があります。
*「壮絶な脱出」
* 価格サイクルをうまく利用する
* 利益率のまれな増加
しかし:
*これは長期的な傾向ではなく、周期的な回復である可能性があります
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簡単な概要
※税引き後利益は7,360億円
※利益率は1.2%→8.87%に上昇
* わずか 1 四半期で利益計画の 30% を達成
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