#loinhuanQ12026 #vinhomes #nganhang #chungkhoan # Kinhtevietnam #phanTichChuyenSau See More
⸻
1️⃣ ภาพรวม: โครงสร้างกำไรถูกครอบงำโดย 3 กลุ่มใหญ่
ดูรายการ:
3 เสาหลัก:
* อสังหาริมทรัพย์: Vinhomes, Vingroup
* ธนาคาร (คิดเป็นประมาณ ~ 50%): Vietcombank, VietinBank, BIDV, MB, VPBank, ACB, HDBank, SHB, LPBank
* อุตสาหกรรม - พลังงาน - การบริโภค: Hoa Phat, BSR, PV GAS, MWG, Vinamilk, FPT...
สำคัญ:
* เศรษฐกิจไม่เติบโตอย่างต่อเนื่อง
*เป็นการเติบโตผิดอุตสาหกรรม
⸻
2️⃣ กลุ่ม 1 - Vinhomes: "ผู้เล่นของระบบที่แตกต่าง" (30,727 พันล้าน +700%) ️
Vinhomes ล้ำหน้ากว่าใครมาก:
* สูงกว่าธนาคารชั้นนำ 1 เกือบ 3 เท่า
* การเติบโต +700%
เหตุผล:
* บันทึกการส่งมอบโครงการขนาดใหญ่ (Backlog)
* อาจมีข้อตกลงการโอน
* อัตรากำไรที่สูงมาก
แต่:
* ไม่ได้สะท้อนถึงความต้องการของตลาดในปัจจุบัน
* วัฏจักรและกลายพันธุ์
⸻
3️⃣ กลุ่มที่ 2 – ธนาคาร: “เครื่องพิมพ์เงินที่มั่นคง”
ธนาคารที่โดดเด่นที่สุด:
* เวียตคอมแบงก์: 11,803
* ธนาคารเวียดนาม: 11,139
* BIDV: 8,572
* ลบ.ม.: 9,628
* VPBank: 7,921
* เอซีบี: 5,368
* HDBank: 5,355
* เอสเอชบี: 4,656
* LPBank: 2,826
ลักษณะ:
* กำไรสูงแต่มั่นคงกว่า Vinhomes
* จาก:
* การเติบโตของสินเชื่อ
* อัตรากำไรขั้นต้น (NIM)
* ค่าบริการที่เรียกเก็บ
ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:
* ธนาคารคิดเป็น 50% ของกำไรรวมของ 20 อันดับแรก
* => เศรษฐกิจขึ้นอยู่กับการเงินและเครดิตเป็นอย่างมาก
⸻
4️⃣ กลุ่มที่ 3 – อุตสาหกรรมและพลังงาน: การฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง
ตัวแทน:
* ฮวาพัท: 10,762
* BSR: 9,249 (+1,861%)
* พีวีแก๊ส: 3,755
ไฮไลท์:
* ประโยชน์จาก:
* ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (เหล็ก, น้ำมัน)
* วงจรการฟื้นตัวทางอุตสาหกรรม
พิเศษ:
* BSR เพิ่มขึ้น +1,861% → สะท้อน:
* ขอบกรองน้ำมันเครื่องดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
* ราคาน้ำมันอยู่ในเกณฑ์ดี
⸻
5️⃣ กลุ่มผู้บริโภคและเทคโนโลยี: เติบโตช้า
ธุรกิจ:
* โลกมือถือ: 3,328
* วินามิลค์: 3,014
* เอฟพีที: 2,804
ความคิดเห็น:
* ไม่มีการเติบโตที่ร้อนแรงอีกต่อไป
* ได้รับผลกระทบจาก:
* กำลังซื้อที่อ่อนแอ
* ประชาชนจับจ่ายใช้สอยอย่างเข้มงวด
ซึ่งเป็นกลุ่มที่สะท้อนถึงสถานะการบริโภคในปัจจุบัน
