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🤔 Si la Chine recommence soudainement à acheter des millions de barils de pétrole chaque jour au moment même où le Moyen-Orient est tendu, les prix du pétrole de 150 à 160 USD le baril seront-ils encore un scénario tiré par les cheveux ?
Depuis de nombreux mois, la Chine est considérée comme le pays le plus résistant aux chocs pétroliers mondiaux. Avec des réserves stratégiques et commerciales estimées à plus d’un milliard de barils avant l’éclatement du conflit au Moyen-Orient, Pékin est resté largement à l’écart des violentes fluctuations des prix.
Ce qui inquiète toutefois les analystes, c’est que cette situation pourrait changer très rapidement.
Selon les données de Kpler, les raffineries de pétrole chinoises ont récemment réduit leurs achats de pétrole en raison de la forte hausse des prix. Cela aide le marché à réduire temporairement la pression de la demande alors que l’offre mondiale est sous la pression des tensions géopolitiques.
Mais ce ne peut être qu’un silence temporaire.
Si les énormes stocks chinois commencent à diminuer en dessous du seuil de sécurité, Pékin sera obligé de retourner sur le marché international pour acheter des volumes extrêmement importants.
À ce moment-là, le marché pétrolier, déjà tendu, pourrait entrer dans une nouvelle période de flambée des prix.
Aperçu des facteurs affectant les prix du pétrole
Facteur d'impact
Tensions au Moyen-Orient Réduire l’offre potentielle
Risque de perturbation d'Ormuz Forte augmentation des prix de transport
La Chine réduit temporairement ses achats Réduit la pression de la demande à court terme
La Chine réimporte fortement Une demande mondiale choquante
L'OPEP maintient sa production avec prudence, limitant sa capacité à combler le déficit
Les États-Unis augmentent leur production de pétrole de schiste. Soulager la pression mais pas assez grand
Pourquoi la Chine est-elle particulièrement importante ?
La Chine est actuellement le plus grand importateur mondial de pétrole.
Tout changement dans la demande dans cette économie pourrait bouleverser l’ensemble du marché de l’énergie.
Statistiques récentes
Indice estimé
Demande quotidienne de pétrole Environ 16 millions de barils
Importations quotidiennes de pétrole Environ 11 millions de barils
Réserves pétrolières stratégiques et commerciales Plus de 1 milliard de barils
La part des importations maritimes est très élevée
Dépendance au Moyen-Orient Niveau significatif
Il convient de noter que si de nombreux pays réagissent en achetant du pétrole lorsque les prix augmentent par crainte de pénurie, la Chine fait souvent le contraire.
Ils achètent fortement lorsque les prix sont bas et réduisent leurs achats lorsque les prix sont élevés.
Cette stratégie permet à Pékin d’économiser des dizaines de milliards de dollars chaque année.
Mais toute stratégie a ses limites.
Si les stocks chutent trop profondément, le rachat est inévitable.
Le scénario le plus effrayant pour le marché
Supposons que les tensions persistent dans le détroit d’Ormuz.
Supposons que l'OPEP n'augmente pas sa production assez rapidement.
Supposons que la Chine décide de reconstituer ses réserves stratégiques.
Ces trois facteurs apparaissant ensemble créeront un « super cycle haussier ».
A ce moment-là, la concurrence en matière d'offre aura lieu entre
• Chine
• Inde
• Japon
• Corée
• Union européenne
Ces pays dépendent tous fortement des importations d’énergie.
Tableau d'impact si la Chine revient à des achats forts
Zone d'influence
Asie Les prix des importations ont fortement augmenté
Europe Augmentation des coûts énergétiques
L’Amérique profite des exportations de pétrole et de GNL
OPEC Doanh thu tăng mạnh
Doanh nghiệp vận tải biển Cước tàu tăng cao
Người tiêu dùng Giá nhiên liệu tăng
So sánh khả năng chống chịu khủng hoảng dầu
Quốc gia Mức độ chống chịu
Trung Quốc Rất cao
Mỹ Cao
Ấn Độ Trung bình
Nhật Bản Trung bình
Hàn Quốc Trung bình
Đức Trung bình
Điều khiến giới đầu tư lo ngại không phải là việc Trung Quốc mua thêm dầu.
Điều đáng sợ là thời điểm mua.
Nếu Bắc Kinh quay lại thị trường đúng lúc nguồn cung toàn cầu bị bóp nghẹt bởi chiến sự hoặc các lệnh trừng phạt mới, giá dầu có thể tăng với tốc độ mà nhiều mô hình dự báo hiện nay chưa phản ánh đầy đủ.
Một số tổ chức tài chính quốc tế từng đưa ra kịch bản giá Brent vượt mức khoảng
💰 3.900.000 VNĐ đến 4.200.000 VNĐ mỗi thùng
Tương đương vùng 150 đến 160 USD mỗi thùng.
Đó sẽ là mức giá đủ sức tác động đến lạm phát, vận tải, sản xuất và tăng trưởng kinh tế toàn cầu.
Kết luận
Trong ngắn hạn, việc Trung Quốc giảm mua dầu đang giúp thị trường có thêm không gian để hạ nhiệt.
Nhưng về dài hạn, đây có thể chỉ là khoảng lặng trước cơn bão.
Nếu quốc gia nhập khẩu dầu lớn nhất hành tinh quay trở lại thị trường với nhu cầu khổng lồ đúng lúc nguồn cung toàn cầu gặp biến động, thế giới có thể phải đối mặt với một trong những cú sốc năng lượng lớn nhất kể từ sau khủng hoảng dầu mỏ đầu thế kỷ 21.
🌿 Câu hỏi đang được cả thị trường theo dõi không phải là liệu Trung Quốc có mua lại hay không.
🤔 Mà là Trung Quốc sẽ bắt đầu mua mạnh trở lại vào thời điểm nào.
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