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Si la Chine recommence soudainement à acheter des millions de barils de pétrole chaque jour, alors que le Moyen-Orient est tendu, les prix du pétrole de 150 à 160 dollars le baril resteront-ils un scénario tiré par les cheveux ?
Depuis de nombreux mois, la Chine est considérée comme le pays le plus résistant aux chocs pétroliers mondiaux. Avec des réserves stratégiques et commerciales estimées à plus d’un milliard de barils avant l’éclatement du conflit au Moyen-Orient, Pékin est resté largement à l’écart des violentes fluctuations des prix.
Ce qui inquiète toutefois les analystes, c’est que cette situation pourrait changer très rapidement.
Selon les données de Kpler, les raffineries de pétrole chinoises ont récemment réduit leurs achats de pétrole en raison de la forte hausse des prix. Cela aide le marché à réduire temporairement la pression de la demande alors que l’offre mondiale est sous la pression des tensions géopolitiques.
Mais ce ne peut être qu’un silence temporaire.
Si les énormes stocks chinois commencent à diminuer en dessous du seuil de sécurité, Pékin sera obligé de retourner sur le marché international pour acheter des volumes extrêmement importants.
À ce moment-là, le marché pétrolier, déjà tendu, pourrait entrer dans une nouvelle période de flambée des prix.
Aperçu des facteurs affectant les prix du pétrole
Facteur d'impact
Tensions au Moyen-Orient Réduire l’offre potentielle
Risque de perturbation d'Ormuz Forte augmentation des prix de transport
La Chine réduit temporairement ses achats Soulagement de la pressiondemande à court terme
La Chine réimporte fortement Une demande mondiale choquante
L'OPEP maintient sa production avec prudence, limitant sa capacité à combler le déficit
Les États-Unis augmentent leur production de pétrole de schiste. Soulager la pression mais pas assez grand
Pourquoi la Chine est-elle particulièrement importante ?
La Chine est actuellement le plus grand importateur mondial de pétrole.
Tout changement dans la demande dans cette économie pourrait bouleverser l’ensemble du marché de l’énergie.
Statistiques récentes
Indice estimé
Demande quotidienne de pétrole Environ 16 millions de barils
Importations quotidiennes de pétrole Environ 11 millions de barils
Réserves pétrolières stratégiques et commerciales Plus de 1 milliard de barils
La part des importations maritimes est très élevée
Dépendance au Moyen-Orient Niveau significatif
Il convient de noter que si de nombreux pays réagissent en achetant du pétrole lorsque les prix augmentent par crainte de pénurie, la Chine fait souvent le contraire.
Ils achètent fortement lorsque les prix sont bas et réduisent leurs achats lorsque les prix sont élevés.
Cette stratégie permet à Pékin d’économiser des dizaines de milliards de dollars chaque année.
Mais toute stratégie a ses limites.
Si les stocks chutent trop profondément, le rachat est inévitable.
Le scénario le plus effrayant pour le marché
Supposons que les tensions persistent dans le détroit d’Ormuz.
Supposons que l'OPEP n'augmente pas sa production assez rapidement.
Supposons que la Chine décide de reconstituer ses réserves stratégiques.
Ces trois facteurs apparaissant ensemble créeront un « super cycle haussier ».
A ce moment-là, la concurrence en matière d'offre aura lieu entre
• Chine
• Inde
• Japon
• Corée
• Union européenne
Ces pays dépendent tous fortement des importations d’énergie.
Tableau d’impact si CentralQuoc est revenu acheter fortement
Zone d'influence
Asie Les prix des importations ont fortement augmenté
Europe Augmentation des coûts énergétiques
L’Amérique profite des exportations de pétrole et de GNL
Les revenus de l'OPEP ont fortement augmenté
Les compagnies maritimes expédient les tarifs de fret augmentés
Consommateurs Les prix du carburant augmentent
Comparaison de la résilience à la crise pétrolière
Pays Niveau de résilience
Chine Très élevé
Mon Cao
Inde Moyenne
Moyenne du Japon
Moyenne coréenne
Moyenne allemande
Ce qui inquiète les investisseurs, ce n’est pas que la Chine achète davantage de pétrole.
Ce qui fait peur, c'est le moment de l'achat.
Si Pékin revient sur le marché au moment même où l’offre mondiale est étouffée par les combats ou de nouvelles sanctions, les prix du pétrole pourraient augmenter à un rythme que de nombreux modèles de prévision actuels ne reflètent pas pleinement.
Certaines organisations financières internationales ont proposé un scénario dans lequel les prix du Brent dépasseraient environ
3 900 000 VND à 4 200 000 VND le baril
Equivalent à environ 150 à 160 USD le baril.
Ce sera un niveau de prix suffisant pour avoir un impact sur l’inflation, les transports, la production et la croissance économique mondiale.
Conclusion
À court terme, la réduction des achats de pétrole par la Chine donne au marché plus de latitude pour se calmer.
Mais à long terme, cela pourrait bien être le calme avant la tempête.
Si le plus grand importateur de pétrole de la planète revient sur le marché avec une demande énorme, alors même que l'offre mondiale fluctue, le monde pourrait être confronté à l'un des plus grands chocs énergétiques depuis la crise pétrolière du début du 21e siècle.
La question qui préoccupe l'ensemble du marché n'est pas de savoir si TruQuoc le rachètera-t-il ou non ?
Mais à quel moment la Chine recommencera-t-elle à acheter fortement ?
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