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Der größte Goldfonds der Welt verkauft kontinuierlich, der Goldpreis fällt von einer wichtigen psychologischen Marke. Ist dies eine seltene Kaufgelegenheit oder der Beginn eines tiefen Abwärtszyklus, der viele Anleger überraschen wird?
Der Weltgoldmarkt hat gerade eine bemerkenswerte Entwicklung erlebt, als der Goldpreis nach vielen Wochen des Kampfes die Schwelle von 4.500 USD/Unze verlor. Gleichzeitig verkaufte SPDR Gold Trust, der weltweit größte Gold-ETF, in der Handelssitzung Anfang Juni weiterhin netto weitere 2,8 Doppelzentner Gold, wodurch sein Gesamtbestand auf etwa 1.029 Tonnen sank.
Was Anleger beunruhigt, ist nicht ein einzelner Kursrückgang, sondern ein anhaltender Nettoverkaufstrend. Allein im Mai verkaufte SPDR mehr als 10 Tonnen Gold, was zeigt, dass sich der institutionelle Cashflow erheblich verschiebt.
AKTUELLES GOLDMARKTBILD
Wertindikator
Weltgoldpreis unter 4.500 USD/Unze
Die Goldmenge, die SPDR lagert, beträgt 1.029 Tonnen
Die Nettoverkaufsmenge betrug am 1. Juni 0,28 Tonnen
Nettoverkaufsvolumen im Mai Mehr als 10 Tonnen
Die Goldprognose der UBS liegt Ende 2026 bei 5.500 USD/Unze
Die alte UBS-Prognose lag bei 5.900 USD/Unze
WARUM DER GOLDPREIS TROTZ GEOPOLITISCHER SPANNUNGEN SENKEN
Wenn es in der Welt zu Konflikten oder geopolitischer Instabilität kommt, ist Gold normalerweise ein sicherer Hafen.
Diesmal ist die Geschichte jedoch anders.
Spannungen zwischen den USA, dem Iran und der Nahostregion haben zu einem starken Anstieg der Ölpreise geführt. Wenn die Ölpreise steigen, steigt der Druck lDie Deflation kehrt zurück. Dies lässt den Markt davon ausgehen, dass die Zinsen noch länger hoch bleiben werden.
Die Ergebnisse sind:
Die Renditen der US-Anleihen stiegen
Der USD wird stärker
Der Goldpreis steht unter Abwärtsdruck
Dies ist ein sehr bekannter wirtschaftlicher Mechanismus, der jedoch von einzelnen Anlegern oft übersehen wird.
Auf welchen Kanälen verliert Gold?
In einem Hochzinsumfeld neigen Anleger dazu, Kapital in profitable Vermögenswerte zu transferieren.
Anlagekanal Aktuelle Vorteile
US-Anleihen genießen hohe Zinssätze
USD Die Währung wird stärker
Bankeinlagen Stabile Gewinne
Gold schafft keinen Cashflow
Aus diesem Grund glaubt UBS, dass der Markt zum Konzept der „Opportunitätskosten“ zurückkehrt.
Einfacher ausgedrückt: Wenn man Geld anlegt oder Anleihen kauft, die regelmäßig verzinst werden können, wird das Halten von Gold weniger attraktiv.
UBS senkt die Prognose, glaubt aber weiterhin an einen langfristigen Aufwärtstrend
Es ist erwähnenswert, dass UBS nicht glaubt, dass der Gold-Bullenzyklus vorbei ist.
Diese Bank passt ihre Prognose nur an:
5.900 USD/oz
unten
5.500 USD/oz
für Ende 2026.
Diese Prognose liegt immer noch etwa 1.000 USD/Unze über der aktuellen Preisspanne.
Dies zeigt, dass große Unternehmen Gold immer noch als Vermögenswert mit langfristigem Wachstumspotenzial bewerten, die Wachstumsrate jedoch möglicherweise langsamer ausfällt als bisher erwartet.
Worauf Anleger achten sollten
Drei Faktoren werden die weitere Richtung von Gold bestimmen:
US-Zinsentwicklungen
Stärke des USD
Geopolitische Spannungen im Nahen Osten
Wenn die Anleiherenditen weiter steigen und der USD seine Stärke beibehält, bleibt Gold unter Druck.
Im Gegenteil, wenn wirtschaftliche tSollte sich die US-Wirtschaft abschwächen oder die US-Notenbank eine Lockerung der Geldpolitik signalisieren, könnte Gold vollständig zu einem starken Aufwärtstrend zurückkehren.
INVESTITIONSPERSPEKTIVE
Aktuelle Entwicklungen zeigen, dass der Goldmarkt in eine psychologisch herausfordernde Phase eintritt. Die Tatsache, dass der SPDR-Fonds kontinuierlich netto verkaufte und große Finanzinstitute ihre Prognosen senkten, ließ viele kurzfristig orientierte Anleger vorsichtiger werden.
Langfristig gesehen haben die meisten internationalen Organisationen das Szenario, dass Gold in der Zukunft neue Preisspitzen erreichen wird, jedoch noch nicht aufgegeben. Die größte Frage ist jetzt nicht mehr, ob der Goldpreis steigen wird oder nicht, sondern ob die Anleger genug Geduld haben, um auf den nächsten Bullenzyklus zu warten.
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