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세계 최대 금 펀드는 지속적으로 매도세를 보이고 있으며, 금 가격은 중요한 심리적 지표에서 하락하고 있습니다. 이것이 드문 매수 기회인가요, 아니면 많은 투자자들을 놀라게 할 깊은 하락 사이클의 시작인가요?
몇 주간의 투쟁 끝에 금 가격이 4,500 USD/oz라는 임계값을 잃었을 때 세계 금 시장은 막 주목할만한 발전을 목격했습니다. 동시에, 세계 최대 금 ETF인 SPDR Gold Trust는 6월 초 거래 세션에서 2.85분의 금을 추가 순매도하여 총 보유량을 약 1,029톤으로 줄였습니다.
투자자들이 걱정하는 것은 단 한번의 가격 하락이 아니라 순매도 추세가 지속된다는 점이다. 5월에만 SPDR은 10톤 이상의 금을 판매하여 기관 현금 흐름이 크게 변화하고 있음을 보여줍니다.
현재 금 시장 상황
가치 지표
세계 금 가격 4,500 USD/oz 이하
SPDR이 보유하고 있는 금의 양은 1,029톤입니다.
6월 1일 순판매량은 0.28톤
5월 순판매량 10톤 이상
2026년 말 UBS의 금 예측은 5,500 USD/oz입니다.
UBS의 이전 예측은 5,900 USD/oz였습니다.
지정학적 긴장에도 불구하고 금 가격이 하락하는 이유
일반적으로 세계에 갈등이나 지정학적 불안정이 있을 때 금은 피난처 자산으로 이익을 얻을 것입니다.
그러나 이번에는 이야기가 다르다.
미국, 이란, 중동 지역의 긴장으로 인해 유가가 급등했습니다. 유가가 오르면 압력이 가해집니다.디플레이션이 돌아옵니다. 이로 인해 시장은 금리가 더 오랫동안 높은 상태를 유지할 것이라고 믿게 됩니다.
결과는 다음과 같습니다.
미국 채권수익률은 상승
USD 강세
금 가격은 하락 압력을 받고 있습니다.
이는 매우 친숙한 경제 메커니즘이지만 개인 투자자들이 간과하는 경우가 많습니다.
어느 채널에서 금이 손실되나요?
고금리 환경에서 투자자들은 자본을 수익성 있는 자산으로 이전하는 경향이 있습니다.
투자채널 현재의 장점
미국 채권은 높은 금리를 누리고 있다
USD 통화가 강세를 보이고 있습니다.
은행예금 안정적인 수익
금은 현금흐름을 창출하지 않습니다
그렇기 때문에 UBS는 시장이 '기회비용'이라는 개념으로 회귀하고 있다고 믿고 있습니다.
더 간단히 말하면, 정기적으로 이자를 받을 수 있는 돈을 예금하거나 채권을 구입할 때 금을 보유하는 것은 덜 매력적입니다.
UBS는 예측치를 낮추었지만 여전히 장기적인 상승 추세를 믿고 있습니다.
UBS는 금강세 사이클이 끝났다고 믿지 않는다는 점에 주목할 필요가 있습니다.
이 은행은 다음을 통해서만 예측을 조정합니다.
5,900달러/온스
아래로
5,500달러/온스
2026년 말까지.
이 예측은 여전히 현재 가격 범위보다 약 1,000 USD/oz 더 높습니다.
이는 대규모 조직들이 여전히 금을 장기적인 성장 잠재력을 지닌 자산으로 평가하고 있지만 성장 속도는 이전 예상보다 둔화될 수 있음을 보여줍니다.
투자자가 찾아야 할 사항
세 가지 요소가 금의 다음 방향을 결정합니다.
미국 금리 동향
USD의 강점
중동의 지정학적 긴장
채권수익률이 계속 상승하고 USD가 강세를 유지한다면 금은 계속해서 압박을 받을 것입니다.
반대로 경제적이면미국 경제가 약화되거나 미국 연준이 통화 정책 완화 신호를 보내는 경우 금은 완전히 강력한 상승 추세로 돌아갈 수 있습니다.
투자 관점
현재의 발전 상황은 금 시장이 심리적으로 어려운 시기로 진입하고 있음을 보여줍니다. SPDR 펀드가 순매도를 이어가고 주요 금융기관들이 전망치를 하향 조정한 점에 많은 단기투자자들이 더욱 조심스러워졌다.
그러나 장기적인 관점에서 볼 때 대부분의 국제기구는 금이 미래에 새로운 가격 정점을 찍을 것이라는 시나리오를 아직 포기하지 않았습니다. 이제 가장 큰 질문은 더 이상 금이 상승할지 여부가 아니라 투자자들이 다음 강세 주기를 기다릴 만큼 충분한 인내심을 갖고 있는지 여부입니다.
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