#ราคาทองคำ #SPDRGoldTrust #ทองคำโลก #USD #อัตราดอกเบี้ย #น้ำมันดิบ #การลงทุน #การเงิน #เศรษฐกิจ #TimKiemTop
กองทุนทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลกขายออกอย่างต่อเนื่อง ราคาทองคำตกลงมาจากเครื่องหมายทางจิตวิทยาที่สำคัญ นี่เป็นโอกาสในการซื้อที่หาได้ยากหรือเป็นจุดเริ่มต้นของวงจรการลดลงอย่างมากซึ่งจะทำให้นักลงทุนจำนวนมากประหลาดใจหรือไม่?
ตลาดทองคำโลกเพิ่งได้เห็นการพัฒนาที่โดดเด่นเมื่อราคาทองคำสูญเสียเกณฑ์ที่ 4,500 USD/ออนซ์ หลังจากการต่อสู้ดิ้นรนมาหลายสัปดาห์ ในเวลาเดียวกัน SPDR Gold Trust ซึ่งเป็นกองทุน ETF ทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก ยังคงขายสุทธิเพิ่มเติม 2.8 ควินทัลในช่วงการซื้อขายช่วงต้นเดือนมิถุนายน ส่งผลให้การถือครองทองคำทั้งหมดลดลงเหลือประมาณ 1,029 ตัน
สิ่งที่นักลงทุนกังวลไม่ใช่เพียงช่วงที่ราคาลดลง แต่เป็นแนวโน้มการขายสุทธิที่ยืดเยื้อ ในเดือนพฤษภาคมปีเดียว SPDR ขายทองคำได้มากกว่า 10 ตัน ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดของสถาบันมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ
ภาพตลาดทองคำปัจจุบัน
ตัวบ่งชี้มูลค่า
ราคาทองคำโลกต่ำกว่า 4,500 USD/oz
ปริมาณทองคำที่ SPDR ถืออยู่ 1,029 ตัน
ปริมาณการขายสุทธิในวันที่ 1 มิถุนายนอยู่ที่ 0.28 ตัน
ปริมาณการขายสุทธิเดือนพฤษภาคม มากกว่า 10 ตัน
คาดการณ์ทองคำของ UBS ณ สิ้นปี 2569 อยู่ที่ 5,500 USD/ออนซ์
การคาดการณ์เดิมของ UBS อยู่ที่ 5,900 USD/ออนซ์
เหตุใดราคาทองคำจึงลดลงแม้จะมีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
โดยปกติ เมื่อมีความขัดแย้งหรือความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ในโลก ทองคำจะได้รับประโยชน์ในฐานะสินทรัพย์สวรรค์
อย่างไรก็ตาม คราวนี้เรื่องราวแตกต่างออกไป
ความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐฯ อิหร่าน และภูมิภาคตะวันออกกลางส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่อราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น แรงกดดัน lเงินฝืดกลับมา ทำให้ตลาดเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงสูงต่อไปอีกนาน
ผลลัพธ์คือ:
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น
USD แข็งค่าขึ้น
ราคาทองคำอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลง
นี่เป็นกลไกทางเศรษฐกิจที่คุ้นเคยกันดีแต่มักถูกมองข้ามโดยนักลงทุนรายย่อย
ช่องทางไหนที่ทองคำจะสูญเสียไป?
ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง นักลงทุนมักจะโอนเงินทุนไปเป็นสินทรัพย์ที่ทำกำไรได้
ช่องทางการลงทุน ข้อดีในปัจจุบัน
พันธบัตรสหรัฐฯ มีอัตราดอกเบี้ยสูง
USD สกุลเงินแข็งค่าขึ้น
เงินฝากธนาคาร กำไรมั่นคง
ทองคำไม่ได้สร้างกระแสเงินสด
นั่นคือเหตุผลที่ UBS เชื่อว่าตลาดกำลังกลับไปสู่แนวคิดเรื่อง "ต้นทุนเสียโอกาส"
พูดง่ายๆ ก็คือ เมื่อฝากเงินหรือซื้อพันธบัตรที่สามารถรับดอกเบี้ยเป็นประจำ การถือครองทองคำจะมีความน่าดึงดูดน้อยลง
UBS ลดการคาดการณ์แต่ยังคงเชื่อในแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว
เป็นที่น่าสังเกตว่า UBS ไม่เชื่อว่าวัฏจักรขาขึ้นของทองคำสิ้นสุดลงแล้ว
ธนาคารนี้ปรับการคาดการณ์จาก:
5,900 เหรียญสหรัฐฯ/ออนซ์
ลง
5,500 เหรียญสหรัฐฯ/ออนซ์
สำหรับสิ้นปี 2569
การคาดการณ์นี้ยังคงสูงกว่าช่วงราคาปัจจุบันประมาณ 1,000 USD/ออนซ์
นี่แสดงให้เห็นว่าองค์กรขนาดใหญ่ยังคงประเมินทองคำว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว แต่อัตราการเติบโตอาจช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้
สิ่งที่นักลงทุนควรมองหา
ปัจจัยสามประการที่จะกำหนดทิศทางต่อไปของทองคำ:
พัฒนาการของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ
ความแข็งแกร่งของ USD
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง
หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงไต่ระดับขึ้นและ USD ยังคงความแข็งแกร่งไว้ ทองคำจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน
ในทางตรงกันข้ามหากเศรษฐกิจทีหากเศรษฐกิจสหรัฐอ่อนตัวลงหรือธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงิน ทองคำอาจกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งได้อย่างสมบูรณ์
มุมมองการลงทุน
การพัฒนาในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าตลาดทองคำกำลังเข้าสู่ช่วงเวลาที่ท้าทายทางจิตใจ การที่กองทุน SPDR ขายสุทธิอย่างต่อเนื่อง และสถาบันการเงินรายใหญ่ปรับลดประมาณการลง ทำให้นักลงทุนระยะสั้นจำนวนมากระมัดระวังมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม จากมุมมองระยะยาว องค์กรระหว่างประเทศส่วนใหญ่ยังไม่ยอมแพ้กับสถานการณ์ที่ทองคำกำหนดจุดสูงสุดใหม่ในอนาคต คำถามที่ใหญ่ที่สุดในตอนนี้ไม่ใช่อีกต่อไปว่าทองคำจะเพิ่มขึ้นหรือไม่ แต่อยู่ที่ว่านักลงทุนจะมีความอดทนเพียงพอที่จะรอวัฏจักรขาขึ้นครั้งต่อไปหรือไม่
#ราคาทองคำ #SPDRGoldTrust #ทองคำโลก #USD #อัตราดอกเบี้ย #การลงทุน #การเงิน #เศรษฐกิจ #ETFGold #ตลาดทองคำ #ข่าวการเงิน #TimKiemTop
