#Ministère des Finances #SCIC #Entreprise d'État #Économie vietnamienne #Fonds national d'investissement #Restructuration #Temasek #PVN #EVN #Viettel #BloombergBusinessweekVietnam
Une proposition suscite une grande attention dans le monde financier et commercial, alors que le ministère des Finances étudie un plan visant à réorganiser plus de 857 entreprises publiques appartenant à 45 agences représentatives des propriétaires selon le modèle dirigé par un groupe. Au lieu d'une gestion dispersée comme c'est le cas actuellement, les entreprises d'un même secteur seront regroupées en de grands points focaux, tandis que de nombreuses autres unités pourront être transférées à la SCIC pour la gestion.
Ce qu’il convient de noter, c’est qu’il ne s’agit plus d’une simple histoire d’équitarisation.
Le nouvel objectif est de créer des sociétés suffisamment grandes pour être compétitives dans la région, tout en faisant de la SCIC un fonds d'investissement national similaire à Temasek Holdings de Singapour ou à Khazanah Nasional de Malaisie.
La situation actuelle des entreprises publiques
Indice d'échelle
Entreprises à capitaux publics 857
Agence de représentation des propriétaires 45
Les entreprises SCIC ont reçu autrefois 1 086
Produit du cession Près de 56 000 milliards de VND
Le futur objectif de capital de la SCIC est de 150 000 milliards de VND
Nouveau rôle du Fonds National d’Investissement
Visualisez la taille du capital cible
╔════════════════════╗
150 000 MILLIARDS DE VND
NOUVEL OBJECTIF SCIC
VERS LE FONDS NATIONAL D'INVESTISSEMENT
╚════════════════════╝
En cas de succès, ce sera l'une des institutions financières du gouvernementLe pire au Vietnam.
Pourquoi l’État veut-il consolider les entreprises ?
Au fil des années, le capital de l'État a été alloué à de nombreuses entreprises appartenant à de nombreux ministères et localités.
Cela conduit à un certain nombre de problèmes
• Investissements dispersés
• Difficile de coordonner les stratégies industrielles
• Prise de décision lente
• L'efficacité de l'utilisation du capital n'est pas uniforme
Selon la nouvelle orientation, les grandes entreprises deviendront les principaux centres.
Par exemple
⚡ L'énergie peut tourner autour du PVN ou de l'EVN
Les télécommunications pourraient se concentrer autour de Viettel ou de VNPT
⛽ Le pétrole peut tourner autour de Petrolimex
️ L'infrastructure et la logistique peuvent former des groupes d'entreprises à plus grande échelle
Comparez les modèles internationaux
Les institutions nationales sont à la tête
Singapour Temasek Holdings
Malaisie Khazanah Nasional
Indonésie Danantara
Vietnam SCIC nouvelle version
Le point intéressant est que le ministère des Finances affirme qu’il ne propose pas d’incitations distinctes en matière d’impôts, de foncier ou d’accès au marché pour les entreprises publiques.
Il s’agit d’éviter de créer un trop grand avantage sur le secteur privé.
La question fait débat sur le marché
Si plusieurs grandes entreprises du même secteur sont regroupées en un seul pôle, leur solidité financière augmentera très rapidement.
Mais avec cela vient le risque
• Trop de concentration du pouvoir économique
• Réduire la concurrence intra-sectorielle
• Difficile de contrôler la gouvernance en cas de manque de transparence
• Risque lorsqu'une entreprise rencontre des problèmes
C’est le problème que Singapour, la Malaisie et l’Indonésie ont dû résoudre.
Quel est l’objectif du Vietnam ?
De nombreux experts estiment que l'objectif ultime n'est pas seulement la gestion d'entreprise.union.
Ce que le Vietnam veut construire, c'est une « machine nationale d'investissement » capable d'injecter des capitaux dans des domaines stratégiques tels que
IA
Semi-conducteur
⚡ Conversion d'énergie
Infrastructures à grande échelle
☁️ Centre de données
Économie verte
La SCIC ne sera alors plus simplement un lieu de détention du capital de l’État mais deviendra un outil d’investissement stratégique pour le pays.
La chose la plus surprenante
Actuellement, le montant du capital public géré par la SCIC ne représente qu’environ 2 % du capital public total de l’entreprise.
En d’autres termes, si le projet est mis en œuvre de manière agressive, le marché pourrait assister à un énorme transfert d’actifs publics dans les prochaines années.
La question qui suscite le plus de débats en ce moment
Le Vietnam devrait-il construire une version vietnamienne de Temasek dotée d’un énorme pouvoir financier pour rivaliser à l’échelle mondiale, ou devrait-il continuer à maintenir un modèle décentralisé pour éviter le risque de concentration du pouvoir économique ?
#Économie #SCIC #Temasek #Khazanah #Entreprise d'État #Investissement public #PVN #EVN #Viettel #Petrolimex #Fonds national d'investissement #Finance #Vietnam #BloombergBusinessweekVietnam #Développement économique
